买人跨式套利的类型有哪些
买人跨式套利是指个股期权投资者在买入一手看涨期权的同时,买入一手剩余期限相同的看跌期权。如果认为标的资产价格将有一个爆发性的运动,但难以判断运动的方向时,投资者可以买入跨式套利。
如果标的物价格大幅上涨,看涨期权价值大幅上升,而看跌期权价值逐渐下降,总头寸的价值将上升;如果标的物价格大幅下跌,看涨期权价值逐步下降,但不会低于零,看跌期权价格大幅攀升,总头寸的价值将上升。这样无论标的物是向上运动还是向下运动,只要幅度足够大,实施该策略都能获利。但若标的资产变动较小,时间因素方面的影响将使期权的价值快速下降。
投资者买入一手看涨期权的同时,买人一手看跌期权,其看涨期权和看跌期权的剩余期限是一样的。那么其主要的分类有三类:
1、普通跨式套利
如果看涨期权和看跌期权的执行价格相同,那么这就是最为普遍的跨式套利策略。
2、宽跨式套利
如果看涨期权的执行价格大于看跌期权的执行价格,称为宽跨式套利,该策略相较于跨式套利的初始成本较低,损益平衡点更宽。
3、修正跨式套利
除了以上两种套利方式,还有一个跨式套利的变种,它就是修正跨式套利,买入看涨期权和看跌期权的手数不一样,这样的策略隐含了投资者对于标的物价格变动方向的预期。
如果投资者认为向上的概率较大,他可以买入两手看涨期权,买入一手看跌期权来利用其预期获利,一旦市场发展符合预期,修正跨式套利获利明显好于跨式套利。