为什么抑制性政策必然导致股价下跌？

　　抑制性政策必然导致股价下跌

　　既然政策性影响因素会给股市带来或上升、或下降的波动，那么带有明显抑制、限控作用的政策出台后，股市无疑会向负面下滑。以深圳股市为例：1988年春开始有殷市，经几年的酝酿，到1990年春启动，1990年3月份指数是13点左右，到1990年11月下旬涨到130多点。130多点后是10个月的熊市，一直跌到1991年的9月份，从130多点跌到最低时45点。1991年10月3日行情开始固升，从45点到1992年5月下旬最髙时指数312点左右，后来经历了一个调整，1992年11月下旬最低时跌到160点。从1992年11月下旬起又涨，涨到1993年2月下旬，指数到了368点，后来就一直进行调整……整个深圳股市的轮廊就是这样的。

　　让我们先把每一个底点都讲一下，大家看看抑制性政策对股市的影响。

　　第一个就是1989年的风波发生时，发展银行的股票80元左右，它的面值是20元，政治风波出现时跌到证券公司挂牌价60元左右，实际上黑市里卖不出去。这无疑也是政策的影响。

　　从1991年10月份起，45点开始启动，到了11月中旬股市最高时指数到130多点，后来就急跌，跌到100点左右。诱发因素是政府出台一个政策：严禁优待大户，各证券部只许大户卖出股票，不允仵大户买进股票。大户一看就拼命抛，指数跌的速度非常快。这无疑是政策的影响。

　　1992年3月2（）日行情从100零几点开始启动，到1992年5月下旬指数到了312点，后来调整。研究过深圳股市的人都知道，深圳一家报纸有很多消息，要严査金融机构炒股”、“股市降温”等一系列的东西纷纷见报。后来股价跌了，几天就急剧跌到226点。股价后来的变动，有些人称为反弹，有些人称为上升。226点到深圳“8·10”事件前的312点，这一段行情是波浪理论研究中的一个谜。“8·10”事件以后就明显了，股价又从312点一直跌到160多点。

　　1993年2月下旬从368点开始调整，这无疑与我国金融政策紧缩有很大关系。

　　由此可以看到，每一个底点都可以找到政策依据。