实战讲解长线投资与短线投资有哪些不同？

　　说起投资策略，最多人谈论的必然就是投资者该运用长线投资还是短线投资，一直以来，各方的拥戴者都争论不休。

　　说起长线投资，大家一定第一时间想起股神巴菲特，因为他主理的巴郡一直都是以

　　长线投资为主，而每年的平均投资回报更高达接近20%。曾经有人问过股神巴菲特，为什么他的投资组合可以赚取如此高的平均年回报，他的响应却出奇简单：“我只买入好股，然后放在一边不理，耐心等待收成。”

　　的确，长线投资的策略就是指投资者在购入股票之后，一直持有，再耐心分享公司增长的成果。这种投资策略讲求投资者的选股准确性，因为股票需要长期持有，可能是10年、20年，甚至更长的时间，所以投资者必定需要选择到优质的股票，不然多年来的投资就会功亏一篑。说起长线投资的威力，最好就莫过于提供一个有力的证明。曾经有人计算过，如果某投资者在1977年持有相当于10万元的长实（0001）股份，而又能一直持有到1997年的话，他所持有的股份将相当于当时的2000多万元，由此可见，长线投资的威力确实惊人。

　　但是，有部分投资者则认为长线投资不如短线投资，因为股市跟经济一样，都是以周期的方式运行，即是存在高低波幅。而短线投资一般能够掌握较高的灵活性，短线投资者可以灵活运用资金进行炒作，譬如遇上大升市时，他们可以灵活走动，购入不同的“热炒股”，继而将资金不断增值，所以在大牛市时，我们不难看到短线投资者的投资回报会较长线投资者为高。

　　另外，长线投资者一般都不会理会股市的波动，他们只是把注意力放在所投资的股票身上；但是短线投资者就会依据股市的波动灵活走位，所以当一位非常成功的短线投资者能够准确预计到每次股市的上升跟下跌周期的话，继而做到低买高卖，他的确可以赚尽股市的全部波幅，回报也一定会很高。

　　在我刚刚开始投资时，一直都是运用短线投资策略，因为我深信自己能够把握股市的每个波浪走势，从而赚取极高回报。当时我集中短炒中资金融股，主要是炒股价短线的波幅，由于过往几年都是以升市为主，所以每年的回报也相当不错。

　　不过，我发现短线投资虽然灵活，但是却需要付出很多时间去留意股市，投资者要准确分析股市的走势，难度非常高，因为股市瞬息万变，我并不能长期维持准确的大市分析。

　　此后，我慢慢认识了股神巴菲特及亚洲股神东尼的长线投资策略，发现他们并不需要每天都花很多的时间去留意股市或者个别股票的波动，他们只需要选择好的股票去投资，然后加上时间的威力，就可以赚取巨大的回报，当然他们并不是什么事也不用做，只是他们把精力放在留意公司的发展上，而不是股价的波动身上，因为他们相信好的股票自然会成长，并在股价身上反映。

　　因此，我认为长线投资的成功概率较短线为高，因为短线投资需要极级灵活的头脑及高速处理市场变化的能力，很不容易做到。

　　不过，我认为投资策略最重要的是讲求个人的适合性，有些投资者喜欢作短线投资，因为他们喜欢捕捉股价的短期波动，然后进行炒卖。但是，有些人却害怕应付股价波幅，不想花太多时间去预测市况短期波动。因此，我并不会主张或者建议大家采取任何一种投资策略。在投资初期，我运用短线投资，主要原因是本身的资金有限，我希望通过短线投资尽快让本金壮大。

　　但是，当本金壮大到一定规模后，我决定将大约八成的资金拨进长线投资组合，余下的两成则留作短线投资。朋友们可能会问：“既然你不愿意付出很多时间去做短线投资，为何不将所有资金拨至长线投资？”我相信亲身投资过的朋友应该都会明白长线投资的难处，因为平常人很难完全学到股神巴菲特的心理素质（完全远离股市，以及不被股市的涨跌影响心情），把股票放在一边不理，让它们自然成长，这一种做法讲容易，实行起来却很难；正是这个原因，我才决定留两成资金做短线投资，其余八成资金则投放于长线优质股票身上。目的就是解决以上问题，希望自己可以留有部分资金作短线买卖，满足自己的心理需要，也考考自己的选股眼光，保持对市场信息的触觉。

　　不过，无论投资者采用哪一种投资策略，自己必须对股票拥有正确的认识，要了解投资环境及投资对象。尤其是面对长线投资，因为你投入的资金需要放置最少数年时间，公司本身一定要有良好的管治，还有抵抗不同难关的能力；资金万万不能投入一些缺乏基本因素支持或者不能长期发展的公司。股神巴菲特曾经说过：“在股市赚钱的多少，跟投资者对投资对象的了解程度成正比例。”简单的说就是了解越深，赚得越多。

　　有信心，你才会放长线，钓大鱼。因为要长期持有一只股票，就必须对有关公司有绝对的信心，而信心必须建立在了解之上，了解越深，信心越强；信心越强，越不会轻易脱售所持的好股。长期持有，才能享受到复利增长所带来的庞大利润。巴菲特说“认识越深，赚得越多”，就是这个道理。

　　在2007年，我们不难见到很多人讲“长期持有内地股必胜”，于是纷纷在相对高位时买入一众内地股，结果在2008年遇上了全球股市调整，投资组合蒙受巨大亏蚀。在此，我提出一个重点，长线投资的入市时间非常重要，我认为长线投资的最佳入市时间是股市低迷的时候，这正是在投资者信心脆弱，而公司本身没有问题时入市，然后将其搁在一边，等待股市的回升，享受巨大的股价升幅。

　　爸爸曾经说过：”巨大财富来自长期投资，长期投资源自强大的信心，强大的信心来自深入的认识。”总而言之，我认为短线投资并不如想象中简单，而投资放长线并不一定跑输短线；相反，长线投资能够让你轻轻松松地赚进巨大财富。不过，我亦相信“条条大路通罗马”，采用什么投资方法并不重要，最重要的是方法必须适合自己，这样的话，你才会对自己的方法有信心，并且取得最好的成就。