面对股市暴跌到底该不该暂缓IPO？导致股市暴跌的因素有哪些？

　　大约2周的股市暴跌，引起了市场的广泛热议。对此，也有部分人士将股市暴跌的主因归咎到IPO身上。

　　笔者认为，股市暴跌，其实是由于多重因素的综合影响。但是。从另一种角度去分析，近2个月市场IPO节奏的持续加快，确实对市场的投资信心产生了本质性的冲击。

　　实际上，自2015年5月份起，A股市场的IPO节奏已从原来的1个月核准1批调整为1个月核准2批。然而，就在6月24日晚间，证监会又再度核发了28家企业的首发申请，但距离上一次IPO核准批文的下发也仅仅间隔了15天左右的时间。根据权威数据统计，在2014年下半年，证监会分7批下发79家IPO批文，月均10多家。2015年以来，证监会下发IPO批文的次数也较2014年下半年增加不少。其中，年内证监会已经下发了9批IPO核准批文，涉及218家企业。A股市场IPO的月均核准数量已经大幅飙升至50家左右。

　　值得注意的是，在IP0发行节奏明显加快的同时，大盘IPO也开始频繁来袭。在5月22日证监会核准的23家企业中，就包括了中国核电这一大盘IPO。而在6月9日证监会核准的24家企业中，也包括了国泰君安这一大盘IPO。由此可见，当时A股市场新股发行呈现出两种典型的现象：一方面，IPO数量呈现出大幅增长的态势；另一方面，大盘IPO密集出现，涉及冻结资金规模也较以往出现大幅度飙升。

　　笔者认为，前期证监会实施对IPO提速的举措，实则是采取市场化的手段来调节当时市场过快的。上涨节奏。与此同时，借助IPO的提速，进一步缩小新股发行的间隔时间，降低投机资金中间的喘气时间，最终起到减缓市场上涨步伐的作用。

　　但是，随着市场的运行节奏发生了重大的转变，证监会也理应合理调整IP0的发行节奏，以适应当时市场的健康运行。

　　显然，站在管理层的战略高度来看，暂停IPO的可能性并不大。因为，一旦市场暂停了IPO，则意味着A股市场注册制全面铺开的进程将会受到冲击。同时，也可能会让之前的牛市成果大打折扣。不过，笔者认为，即使IPO无法停止，证监会也必须适应市场的发展形势，减缓IPO的发行节奏，或者推迟大盘IPO的发行上市时间，以达到修复市场投资信心的目的。

　　确实，经历了非理性暴跌的A股市场，已经不能再度承受太多的负面冲击。与此同时，投资信心再度降至冰点的市场投资者，也无法忍受股市持续暴跌的风险。因此，如果证监会仍旧维持现有1个月核准2批新股的节奏，则恐怕会对现在以及将来的股市形成沉重的负担，最终还可能摧毁掉A股牛市的前程。