学会恰当地估算协同效应

　　许多公司在收购过程中都破坏了价值，因为它们对潜在的协同效应过分乐观。为了对交易价值做出好的估算，在应用我们前面提出的指导方针时要非常谨慎：要将估值与外部标杆做比较，倒推出使溢价支付具有合理性而需要实现的协同效应，不要低估实施成本和时机问题。