如何预测股票市场底部？有哪些预测市场底部的指标？

　　我已经成功地找到预测市场底部的方法，你也可以做到。定位市场底部并不像定位市场顶部那么难。当所选指标对股市看涨时，并且同时出现了卖出顶点时，就表明市场已经触底，这时你就可以进行大量买进了。

　　除了货币供应量和各种利率走势外，我认为基本指标并不能识别出股市是否已经触底。这可能是因为基础指标或经济指标通常每月或每个季度才公布一次，因此具有一定的滞后性。

　　并且，我们不能忘了股市本身就是经济的领先指标。因此，如果说宏观经济不能预测出本身提前于股票市场，应该不存在任何争议。

　　预测市场底部的四个指标：

　　前文已经介绍过月空头头寸总额的年变化率，它在定位市场顶部和定位市场底部时效果极佳。它的预测历史记录一直很好。但在1970年10月份，它发出了买进的信号，但实际的市场低点出现在几个月之后。它在1949年、1960年和1962年的优秀表现足以弥补这次失误。一般来讲，当月空头头寸的年变化率为正数时，它就给出了买进的信号。

　　另一种非常有价值的感性指标是衡量纽约证券交易所会员卖空交易的情况。这些卖空交易者代表了华尔街最狡猾、最谨慎的一群人，他们聪明且消息灵通，而且持有大量的资金。他们几乎不会错过任何重要的市场转折点。

　　我们可以通过计算由场内交易人、专业投资者以及其他场外会员所做的卖空交易的总和来获得卖空交易数据。在这里，我向股市初学者推荐我好朋友沃利。海拜在这方面的著作《新动态综合法》。通常每周四的《华尔街日报》都会发布卖空交易数据。当计算出会员卖空交易总额后，用它除以市场上的卖空交易总额，这样便会得到会员卖空率。

　　当会员卖空率下降到65%以下后，表示市场即将触底；当会员卖空率一路下跌至55%时，你就可以忽略那些止损点，抵押掉你的房子去贷款买进股票。历史记录表明，这些人是股市里获利最多的交易者，因此学会跟踪这些交易者也非常必要。

　　我前文已经讲过，正如长期图表显示，共同基金指数方法在预测市场买进点时效果非常好。

　　利用共同基金指数来预测主要的市场买进点，其必要条件之一就是，基金的现金数量必须足够多，一般来讲，现金资产比率至少要达到7%。其二，现金的储备总量至少必须是12个月赎回总量的120%，这个数据可以由基金现金储备额除以12个月总赎回额得到。一旦这个值超过120%，牛市应该会很快到来。

　　共同基金的数据每月都会由美国共同基金协会发布，并公布在《华尔街日报》、《巴伦周刊》和其他金融杂志上。

　　另外一种预测市场底部的有效指标是由经纪公司提供的增发股票次数，这个数据1960年以后才开始出现。增发是发行公司卖出更多股票的要约。换句话说，内部人士试图将公司股票抛售出去。你可能会猜测到，大量的增发对股票市场来说应该是意味着一场灾难。但问题是，大规模的增发很可能是提前于真正的市场高点出现的。

　　为衡量增发行为，我根据《巴伦周刊》每周公布的增发数据，计算出4周的增发次数的移动总量。当4周的移动总和低于5时，你有必要做好市场爆发的准备，因为牛市在几周后就会到来。

　　像其他在这一章提到过的指标一样，它也不会一两周就出现一次。根据市场状况不同，这些长时期的指标可能在接下来的两三年时间里才发出一次信号。

　　由于上述这些原因，当这些信号真正出现的时候，一些跟踪这些指标的人反而不行动了，更糟的是，他们试着对这些指标进行第二次猜测，跳过真正的信号提前投资。请千万不要这样做，一定要等到真正的信号出现时再进行投资。

　　毕竟，你不能告诉市场或指标将要发生什么。

　　我再一次提醒，这里我给出的任何一个指标，无论它的历史表现有多好，都不要只依赖于一种。我更希望你能够跟踪所有的这些指标，在买进之前等到明确的信号，即大部分的指标都显示出牛市的特征。

　　同样，当超过50%的指标呈现出熊市特征时，才出现了熊市的顶点。当这一切都出现时，你可以安全地进入卖空市场，卖出你所有的多头头寸。