股票

影响价值评估的其他定量与定性因素有哪些?

  影响价值的除了定量的因素之外还有很多定性的因素,然而这些定性的因素往往藐视那些根据历史数据测算的定量分析。在某些情况下,这些定性的因素往往会影响证券分析师的判断,使得他们在评估结论中作出特殊的调整,并最后反映在评估结论中。实际上,证券分析师在选择定价乘数或资本化率的时候,往往把定性的因素结合考虑在分析和选择中。有时候这些定性的影响因素十分重要和明显,因此,完全有理由根据它们对价值的影响做一些单独的、定量的具体调整。

  在许多封闭持股公司的评估中,公司对于一个或几个核心管理人员的依赖性就是重要的定性因素。有限的产品种类也会限制潜在顾客的种类以及一个群体里顾客的人数,并增加由于原材料短缺或竞争产品信息不足带来的风险。在其他各种情况下,需要考虑的因素还包括公司的研发能力、公司在行业中的地位、相对于竞争对手企业资产的质量和数量、企业劳动力的素质以及劳资关系等。这些因素都会直接或间接地影响到企业或企业股权的价值,关键是我们如何在定量分析中把它们的影响考虑到数据分析和参数的选择之中。

  公司价值评估不仅是科学,更是艺术,除了方式、方法之外,评估人员的专业判断能力、公司动态敏感度、职业经验等也十分重要。评估一个企业的价值主要从如上所述的企业内外两方面影响因素加以确定。