根据实物期权对灵活性进行分类：叠加（复合）期权

　　从技术上讲，叠加期权（follow-on options）是期权的期权（因此又叫复合期权）。

　　分段投资（phased investments）就是一个很好的例子，即一个工厂可能分阶段建成，每一阶段都根据前期阶段决定。在每一个决策点，管理者可以通过投入额外资金（一个执行价格）来持续推进该项目，或者放弃该项目并获得变卖可得的收入。其他的例子包括研发项目、新产品上市、油田和天然气田的勘探和开发、电影续集以及把先前的并购作为以后并购平台的购并计划。