对权益和权益等价物的解释说明

　　权益包括初始投资者的资金，如普通股和资本公积，也包括投资者资金以留存回报和其他累计综合回报的形式进行的再投资。在美国，其他累计综合回报主要由汇兑损益和那些价值已经变化，但还没有售出的流动资产的未实现回报和损失总和组成。任何股票回购和库存股应该从总权益中扣除。

　　在某些情况下，公司会录入未来成本但实际上并没有对应的现金支出。因为这种支出是非现金性的，会计操作上会借计费用贷计负债的抵消项。最常见的非现金支出是递延税收和为了平滑收入提取的备抵。这里的每一项债务都是一项权益等价物，并不是经营债务，因此不应该从经营资产中减去。这些债务应该留在投入资本等式的右侧。

　　最常见的权益等价物——递延税收，主要是政府用来刺激投资的。在许多国家，公司利用直线折旧法在财务报表中报税，但却使用加速折旧法计算实际所欠税款。因为税收的延迟仅仅是临时的，因此被当做一项债务。对于成长性的公司来说，财务报表会夸大公司的实际税收负担。因此，我们并不使用损益表上报告的税收进行NOPLAT计算，而是推荐使用实际税收支付额进行计算。但是，使用现金税收，意味着没有了递延税收项目。因此，我们调整留存回报以平衡资产债务表。这就是为什么我们把递延税收当做一项权益等价物进行看待的原因。