自由现金流的组成：总现金流

　　总现金流代表公司经营所产生的现金流。它代表公司在不需要卖出非经营资产（如富余现金）或额外融资的情况下可用于投资和支付投资者回报的现金。总现金流由两部分组成：

　　1、NOPLAT：就像先前定义的那样，扣除调整税后的净经营利润使所有投资者都能获得经营利润。

　　2、非现金经营费用：有些从收入中抵扣的费用不涉及现金。故此要将NOPLAT转变为现金流，需要加上非现金支出。两个最常见的非现金支出是折旧和员工股票期权，但不要将商誉摊销和损失加在NOPLAT上，因为它们并未记入在NOPLAT。