试探性建仓实例

　　我们先来看一下图8-1-2。首先，当投机者确定了一个股票处于价值低估区域后（比如，股价处于净资产的1.2倍以下或市销率的1倍以下），要等待一个短期趋势的买入讯号出现（如图8-1-2所示），假如投机者在股价出现整理后的A处买入（或以股价上穿30日均线为买入标志），那么根据上一章我们所讲述的那样，以股价跌破最低价为止损标志，此时投机者的止损幅度就为20%左右（1元钱左右的止损幅度），1万元可以买入1800股左右，总计下来。每股损失20%（按照1.30元计算），总损失为2200元以上很明显，这个止损幅度稍微有点大（如果采用3:2:1的方法，即按照初始仓位1.5万资金，第一次加码1万元资金，第二次加码5000元资金，止损的损失就会更大了）。但是，如果我们以股价跌破30日均线为止损标志，很有可能会面临价格在最低点附近反转，造成过早止损。所以，此时采用最低点作为止损标志更合理一些。徂为了将风险尽量控制在2%止损法则所限定的2000元之内，我们就要削减初始仓位的建仓数目，即先建立原先计划中的一半仓位一900股或1000股，这样一旦股价反转下跌，跌破最低点，我们的损失便只有原先的一半，在1300元以内。如果股价上涨了，我们就在股价上穿60日均线时（图中C处所示）建立初始仓位剩余的900股或800股仓位，并以股价跌破60日均线为止损标志。这样，第一种模式的初始仓位建仓方法就形成了。

　　当然，为了减少止损的次数，采用更稳健的买入标志作为初始仓位的建仓讯号也是可行的。比如，投机者确定当股价上穿60日均线形成一个中短期上涨讯号时作为建立初始仓位的最佳时机（如图中B处所示），并把股价跌破60日均线作为止损出局的标志，这也是一个不错的办法。

　　总之，在现实交易当中，投机者可以通过对比和权衡多种交易模式，来选择最佳的建仓方法。

　　当然，不同的投机者对市场和交易的本质有着不同的认识，一部分投机者会认为，当市场走势未明显转好时，采用极小的仓位进行试探性建仓，也是非常必要的。所以，他们喜欢采用1:3:2：的加码法，在股价走势形成短、中期趋势讯号时（比如股价上穿30日均线或60日均线），先买入300股或500股，试探一下行情走势，感觉一下市场气息。如果行情上涨了，他们就会在图8-1-2中的C、D、E处按照计划买入其他的3:2:1例的其他注码（如何安排加码数量，我们在本章的下一节中讲述）；反之，如果他们买入试探仓位之后，股价没有上涨而是下跌了，他们就会在股价下跌10%时，再增加同样数目的初始仓位，如果他们开始在7.00元钱买入了300股或500股，当股价下跌到6.30元时，他就会再买入300股或500股。如果股价再次下跌，当达下跌的幅度再次达到10%时，就再次买入300股或500股，如果股价依然下跌，当股价创出新低（如图8-1-2中5.41元的最低点止损处所示）时，他们就会宣市初始仓位建仓失败，这意味着行情可能面临新一轮的跌势，必须止损出局，规避风险。这就是初始仓位交易中的逆势建仓法。即，先少量买入初始仓位，若股价出现下跌，但并未触及到止损标志时，即使股价出现下跌，也可以逆势买入。但前提依然是不能扩大止损金额，止损损失不能超过总资金的2%。

　　从图8-1-2中我们可以看到，此时期止损，其建仓的成本价为6.60元左右，但股价创出5.41元新低止损出局时，其止损的幅度为1.20元左右，在12%以下。按照1000股计算，每股损失1.20元，1000股的损失便是1200元，远小于2%亏损法则的止损要求。

　　所以，投机者在遇到大势不明的时候，建立初始仓位时，在符合2%亏损法则的止损标准内，可以采用上述方法向下摊低成本，至于每次买入多少股票、采用多大的价格间距和摊平幅度，投机者可以根据自己的实际情况灵活运用。但切记我们前面所讲的，不要不服输，如果初始仓位建完之后，被市场证明是错误的，就应该及时止损出局，以免遇到我们前面提到的青岛啤酒股份那样的情况。

　　换言之，向下摊平越跌越买的方法，并不是指在单个股票建仓失畋的情况下，在更低的位置反向加码买入更多，它的精髓在于在所限定的止损幅度和资金数量内，尽可能地低价买入股票。

　　当然，我还要说的是，如果你是一个精于价值评估，并采用了小型组合交易法和指数型组合交易法，且留下了充裕的后备资金的投机者，在此时的价值低估区适当采用反向加码法，有助于你在低价区域买到更低价的股票，平抑这种极端的情况。但有一点投机者要记住：当你分配在一只股票上的资金用完时，则不应过度增加更多资金，否则又会陷入摊低加码的境地。反之，你并不擅长评估股票的价值，而是更精于趋势交易，那当初始仓位失败后，止损出局就是最合理的做法。

　　简而言之，你不能在依赖价值交易法时，因为担心价格持续下跌而很快止损出局：也不能在依赖趋势交易法时，不肯认输而无节制地向下摊平。如果你这样做，就恰好将这两种交易方法搞反了（趋势交易提倡止损，价值交易提倡在价值区域内适当向下摊低成本，比如股价每下跌15%或20%就在买入一份），将这两种交易方法中的两种极端现象合二为一了，这样你两边的优点没结合好，却把两边的缺点全都沾上了。