解析股票期权激励的操作流程、计划方案设计

　　股票期权为公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股票的权利。股权激励对象有权行使该项权利，也有权放弃该项权利。在实践操作中，公司一般会通过股票期权激励计划授予激励对象一定数量的股票期权，每份股票期权代表在股权激励计划有效期内的可行权日以特定的行权价格和行权条件购买一股公司股票的权利。行权条件一般包括两个方面：一是公司方面的，如公司的业绩达到特定的指标；二是激励对象自身方面的：如通过绩效考核并没有违法违规事件等。

　　现以某科技行业上市公司为例，简要介绍股票期权激励模式的操作流程。某上市公司选择通过股票期权的方式对董事、高级管理人员、中级管理人员、核心技术人员等实施激励，同时还设定了预留股票期权以确保激励的灵活性。其发行的股票期权激励计划的规模占激励计划公告日该公司股本总额的1.019%，分为首次授予股票期权和预留股票期权，首次授予股票期权占激励计划期权总额的92%，预留股票期权占8%。其操作流程如下图所示：

　　上述某科技行业上市公司的股票期权激励的操作流程，较为直观地反映了一般上市公司股票期权激励的实施程序。但是股票期权激励的权利义务实质内容却体现在激励方案中，以下便再简要介绍股票期权激励计划的设计要点：

　　（一）确定激励对象

　　激励对象可以包括董事、高级管理人员、中级管理人员、核心技术（业务）人员以及公司认为应当激励的其他员工。在此阶段需着重审查激励对象是否存在相关法律规定的禁止情形。

　　（二）确定股票来源

　　用于激励的股票可通过定向增发、二级市场回购和大股东转让的方式的产生。定向增发的方式在实践中使用较多。二级市场回购的方式受限于公司法规定，操作起来有难度，所以实践中使用较少。

　　（三）确定标的股票及期权数量

　　标的股票的数量与股票期权的数量是一致的。在此阶段需审查激励数额是否符合相关规定的要求，如上市公司全部有效的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计应控制在公司股本总额的10%以内，非经股东大会特别决议批准，任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的上市公司股票累计不得超过公司股本总额的1%。

　　（四）确定行权价格

　　对于上市公司而言，行权价格一般不应低于下列价格较高者：

　　1、股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价；

　　2、股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。

　　（五）确定等待期和行权期

　　股权期权授予后，激励对象不能马上将股票期权转化为股权而是要需要经过一段时间的等待期，当行权的条件成熟后期权持有人才可以行使股权购买权，一般不少于1年。等待期后便是行权期，行权期一般有3至5年，每年可以购买一定比例的股票。

　　（六）确定行权条件

　　行权条件一般包括公司业绩考核条件和激励对象绩效考核条件。公司业绩考核一般是对上一年度公司财务业绩指标进行考核，以达到公司财务业绩目标为标准。激励对象绩效考核一般是根据公司的考核办法对激励对象个人上一年的工作业绩进行综合考评，以绩效考核合格及以上为标准。

　　（七）设定退出机制

　　股票期权激励方案应当设定激励对象在发生特定情况下的退出机制，比如可规定激励对象因触犯法律、违反职业道德、泄露公司机密、失职或渎职等行为严重损害公司利益或声誉而被公司解聘的，或违约辞职，发生非因公死亡等事件时，授予的股份期权自动失效。