私募股权融资与股权众筹的区别

　　在国内投融资实践中，往往投资人与创业者对于私募股权融资与股权众筹之间概念和模式上产生混淆，不明白这两者到底有多大的“区别”，确实这两者之间，从学术上讲，股权众筹是私募股权融资的一个方式，只是私募股权融资和股权众筹在国内实践中呈现出截然不同的模式和差别，本文对于“私募股权融资”与股权众筹之间的区别进行了详细分析，希望对于大家的学习和实践工作有所帮助。

　　商业运行结构上的区别

　　私募股权融资一对多结构

　　所谓的一对多可以是两种过程：

　　①1位创业者需要会见众多投资人，才能够达成项目合作。

　　②一家基金管理公司需要众多的高净值人群进行募资，组成一支基金由基金管理经理人再进行投资。

　　这种模式属于委托投资，两个过程的分离和信息不对称，决定了在这种模式下，创业者融资会需要一个较长时间过程，同时导致很多投资理念与目前的创业者的融资需求有所差别。

　　股权众筹多对多结构

　　股权众筹借助互联网平台（众筹平台）把众多投资人与众多创业者集合到众筹平台，将投资与筹资两者结合在一起，通过众筹平台将融资者的团队信息和项目信息展示给投资者，融资者也可以通过众筹平台进行了解投资者的投资理念以及投资领域。通过众筹平台或第三方股权众筹用户平台，如知投网行业门户的搜索和导航，从而使双方能够有效、快速的完成投资与融资，解决传统融资信息不对称的问题以及节省双方的时间，达到双方共赢的最大化，这是目前互联网平台带给私募股权融资的新冲击！

　　投资人组成上的区别

　　私募股权融资机构投资人

　　通常私募股权融资的LP和GP都是一些专业的机构投资人，他们具有专业化团队，掌握和运用专业的投资方法，在选择和管理投资项目方面具有相应的优势，但是在优势的背后，又由于机构投资管理机构信誉的稀缺，特别是具有专业能力的种子、天使阶段的投资管理机构就更加缺乏，以目前中国现阶段来看，这种方式会导致国家对于私募股权融资（尤其是天使投资、前期）募资来源遇到了瓶颈，难以满足目前国内创业项目的资金需求。

　　股权众筹投资机构和投资人

　　股权众筹的投资人不仅仅有机构投资，并且还有普通投资人，虽然现如今关于合格投资人的认定问题国家还未出台相关细则，但是近日美国证监会SEC则出台了股权众筹修正案，大大开放股权众筹投资人的进入门槛，那么有一部分资金的自然人也可以参与到股权众筹中，这会大大扩展了投资人的范围，虽然投资人的投资额不高，但对于创业项目中前期的投资而言非常重要。

　　融资项目门槛上的区别

　　私募股权投资门槛高

　　现有的VC或者天使投资机构均以线下操作模式为主，需要有专业团队进行经历搜集、筛选、路演、谈判、投资完成和投资后管理等整个投资过程，过程复杂以及效率极低，这种效率低的情况，再加上前期创业投资的较高的失败率，必然会导致其对创业项目的要求条件和素质极高，这与目前中国大众创业、万众创新新形式的需要产生了机制性矛盾，因此目前众多创业者融资非常困难，主要原因则在于此。

　　股权众筹门槛低

　　对于初创型企业而言，股权众筹没有太高的门槛，只要项目有创新，符合股权众筹平台上的投资人的要求和判断，即可进行融资。因为，股权众筹平台上的投资人的组成上比较多元化，只要项目运行良好，能够赢利，就可达到的投资人的投资要求。而且通过后续融资实现套现，也可以给众筹平台投资人带来可观的回报。综上所述，股权众筹可能满足更多量级数量的创业项目融资需求。

　　操作方式上的区别

　　私募股权融资线下操作模式

　　私募股权融资线下操作导致创业者与投资人之间不易达到信息对接，从而使投资人在寻找融资项目和创业者在寻找与自己融资匹配投资人的过程中，浪费大量人力资源和高昂的时间成本，从而降低整个股权投资行业的运行效率，同时难以满足社会对股权融资的需求！

　　股权众筹线下和线上结合

　　股权众筹利用互联网传媒传播的力量，通过线上和线下结合，从而加快了股权融资和投资的效率。只要股权众筹在日后的发展中不断成熟，尤其是通过互联网的技术、手段和机制可以解决股权投资或融资过程上的所有重要环节工作阶段时，股权投资的互联网时代将真正到来，股权众筹将有可能成为股权投资行业的主流模式，可以承担起国家“两创”战略实现的重任！