买入跨式套利的时机

　　时间是期权的敌人，随着时间的消耗，期权每天都会贬值，买入跨式套利涉及买入两份期权，每日减值的速度比买入单一的期权更快，因此时间损耗对于个股期权交易者来说，买入跨式套利是极为不利的。除此之外，买入跨式套利付出了两份权利金，不管向哪个方向发展，其获利需要标的资产运动的幅度更大，除非预期标的资产有足够大的波动，否则不宜买入跨式套利。

　　由于买入跨式套利每日贬值很快，并且需要标的物变动的幅度较大，因而买入跨式套利时机的选择更为重要，如果买入的期权较为昂贵，并且标的物运动的空间不大，买入跨式套利的投资者就容易亏损。但这并小是说明不应当建立买入跨式套利的头寸。标的资产在大多数时候只有小规模的增长，大幅度的运动则发生在非常短的时间内。大多数情况下，90%的增值是在仅仅10%的交易日里完成的，向下的运动也类似，而期权往往刚好在出现大幅度运动之前变得非常便宜。这是因为市场在即将出现大规模运动之前，表现为无方向状态。期权的买方由于存在因时减值而遭受亏损，因而购买期权时变得缩手缩脚，只愿意支付较低的权利金；期权卖方随着盈利的积累变得更为激进，愿意以较低的价格出售期权。这时往往是买入跨式套利的好时机。