股权投资，|，把握财富的最佳途径！

　　什么是股权投资

　　股权投资与其它投资方式不同，本质是由于机构或者个体户由于跨期偏好的不同所产生的金融工具。例如某投资者希望在未来某一时间段获得更大的消费能力，并且愿意承担一定的风险，那么就需要靠投资的方式达到此目的。投资的本质正是用于满足投资者的此类需求。

　　通常来讲，股权投资属于中长期投资，并且涉及的投资金额相对较大。与此同时，股权投资的利润空间也相对较大，但是如此丰厚的回报对应的是风险相对较小。股权投资者在成为股东后将会面临股东需要承担的相应责任，此类责任通常与企业的经营状况紧密相关。

　　如何去做股权投资

　　股权投资的投资者也就是所谓的买方通常分为私募股权投资者与战略投资者，前者更注重投资收益率，后者则更注重创造整合效应。私募股权投资通常以非上市公司为标的，通过上市或并购重组等形式实现投资回报。

　　由于股权投资的标的以非上市公司为主，这对投资者寻找项目以及做尽职调查等工作都赋予了一定程度上的难度。同时，投资者通常需要在投资后对标的公司做出相应调整以便在投资周期末端成功退出并且实现投资收益。

　　两者都需要做大量的准备工作，并且需要相对专业的投资人士来提供相应的服务。最后，作为投资者，如何选择投资阶段也是至关重要的。通常来说，前几轮的股权筹资对标的公司的挑战较大。这大多是由于标的公司正处于发展期，对于企业的未来走向较难判断。

　　当企业进入成长期后，公司的经营模式已经有了基本的雏形，此时投资者会更加容易判断公司的发展趋势。当企业进入成熟阶段后，投资方反而会面临一些挑战，因为此时运营良好的标的公司会吸引大量的股权投资者，使得标的公司更加有选择权。

　　股权投资案例分享：

　　案例1

　　阿里巴巴在纽约交易所上市后，首日便获得38%的涨幅，孙正义以投2000万美金的初始投资，其拥有的股份随着阿里巴巴的上市暴涨到约580亿美元。孙正义这位与阿里巴巴集团紧密关联的投资家，也已成为财富净值高达166亿美元的日本首富。但是很容易被忽视的是孙正义其实是在阿里巴巴还没有什么声望的时候做出这一投资的。

　　案例2

　　当年KKR联手劲霸电池管理层作出当年少有的管理层收购（MBO）已成为私募股权投资的经典案例。在KKR收购劲霸电池前，公司的业务及人员架构都已成型。当时普遍认为劲霸的估值应在12亿美元左右，但KKR选择了溢价收购。KKR以18亿美元的初始投资最终以IPO的形式实现投资回报使得KKR及与其联手的投资者总共从此交易中获得23亿美金现金以及价值15亿美元股票。

　　如何退出股权投资项目？

　　作为股权投资的卖方需要在合适的时间选择合适的退出方式。股权投资者通常会在市场价格较高的时段选择溢价退出。当然对于运营不佳的标的公司也有可能选择低于市场价退出。退出的方式有多种，关键在于如何选择最合适的退出时机及方式。

　　股权投资项目成功退出案例分享：

　　案例3

　　PE机构通过上市（IPO）途径来实现套现已经成为大多金融投资者的首选，比较经典的案例是融睿、鼎辉对美的集团的投资。美的集团通过与美的电器换股吸收合并实现上市为两个PE机构投资者创造了更好的退出渠道。这一方式避免了常规的IPO复杂的审批流程，而且集团整体上市预期比较强烈，与PE机构目的高度重合。

　　案例4

　　由于前面谈到了IPO在程序上得复杂性，并非所有优质企业都会选择上市，私募股权基金也可通过企业兼并收购的方式来退出项目。例如九鼎投资正是以这种方式退出光宇蓄电池有限公司。九鼎投资曾在2007年一次性投入2789万元而在2010年与光宇蓄电池协商后，光宇蓄电池最终以3800万元回购了九鼎的股份。