金融科技股权投资模式及策略

　　金融科技（FinTech）是科技在金融领域的创新应用。全球已进入经济转型期，各路资金针对金融科技领域投资的热情日益高涨。

　　广义层面，金融科技（FinTech）是科技在金融领域的创新应用，在保障金融本质功能的前提下，实现高效的价值交换。商业实践层面，金融科技涉及的技术包括：互联网、大数据、云计算、区块链、人工智能等新型技术；涉及的金融领域既有银行、证券、保险等传统金融业态，也包含众筹、网络借贷、第三方支付等新型业务；同时，可从热点地区、市场体量、投融资规模等层面，深入了解金融科技的市场现状。

　　金融科技市场发展特点及分布

　　1金融科技的热点区域

　　2017年6月，京东金融发布的《2017金融科技报告：行业发展与法律前沿》指出：现阶段，全球金融科技中心主要分布在中国、美国、英国、新加坡、澳大利亚等国家；其中，中国金融科技使用率较高的区域为：北京、上海、深圳、杭州、香港、台湾。

　　2金融科技的市场体量

　　2017年8月，根据高盛（GoldmanSachs）发布的报告《TheRiseofChinaFinTech》，统计数据显示：中国的第三方支付交易规模，从2010年的1550亿美元到2016年的11.4万亿美元，增长幅度超74倍；中国的网络借贷规模，从2013年的40亿美元到2016年的1560亿美元，增长幅度超36倍；同时，中国的已注册第三方支付账户总数达到34亿个，其中，支付宝注册账户约为5.2亿（截至2017年3月），财付通注册账户约为6亿（截至2016年12月）。

　　3金融科技的投融资规模

　　2017年，全球金融科技（FinTech）领域，季均融资事件在150至170笔之间，第三季度投融资总额约为350亿元；通过上述各层面数据判断，全球投资者对于金融科技领域，普遍持积极态度，不同季度之间投融资规模虽有起伏，但整体呈现稳步扩大趋势，且大额融资事件逐渐成为常态化。

　　数据来源：《全球金融科技发展指数（GFI）与投融资报告2017Q3》

　　金融科技投资业务模式

　　金融科技公司股权投资策略

　　——以私募为例

　　相对于其他投资模式，私募股权投资具有自身的独特性，对于投资者的资金实力、投资经验均有较高要求；同时，私募股权基金的管理人，作为投资者与被投公司的连接桥梁，在保证投资人利益的基础上，必须兼顾被投公司的合理诉求；因此，基金管理人的投资策略，将起到关键作用。通过商业实践总结，金融科技领域的私募股权投资，可从以下层面进行策略设计。

　　1发展前景良好的细分领域

　　众多发展为独角兽级别的金融科技公司，均选择了发展前景良好的金融细分领域，作为业务的切入点，在市场处于蓝海阶段，快速积累首批忠实用户，形成牢固的品牌效应。例如，当网购在中国刚出现的阶段，支付宝快速进入支付端市场，依靠淘宝网、天猫商城海量的网购用户，快速积累大批忠实用户；目前，支付宝已成为中国移动端支付市场的龙头，并逐渐在海外市场落地生根。

　　金融科技私募股权基金的管理人，可通过对金融业态的细分领域进行深入研究，找出潜在用户多、使用频率高、场景化应用范围广的细分领域，对该领域成长速度快、用户粘度高、技术能力强的公司进行投资。

　　2具有客户服务精神的公司

　　对于初创型金融科技公司，追求盈利无可厚非；发展为独角兽级别的金融科技公司，在追求经营利润的基础上，则会将负责任的客户服务精神，作为公司重要的发展战略思想，伴随着客户肯定，稳步成长。

　　3新型技术与应用场景的契合度

　　部分初创型金融科技公司，拥有深厚的技术资源积累，但往往难以将技术创新与应用场景完美融合，造成目标客户群体试用体验较差的窘境；与此相对，金融科技独角兽公司，在该方面拥有很强的先见性。例如，在大数据技术领域，“芝麻信用”通过将互联网用户的多维度数据，进行综合分析、建模，形成“芝麻信用分”，通过将个人信用进行量化，使用户可以直观自己的综合信用状况，及时做出相应行为的调整。

　　4高效的优质资源互补

　　成功的金融科技独角兽公司，针对自身业务发展的需求，能够快速找到优秀的业务合作伙伴；合作伙伴之间，通过资金、技术、客户、行业资源的优势互补，能够形成全新的业务发展模式，获得目标市场客户的认可。

　　实践中，资金的供给方与需求方，往往缺少优秀的平台进行项目对接；同时，私募股权基金的运营团队，受制于团队规模，往往难以实时奔赴全球各地考察备选投资标的；因此，通过参与搭建具有行业影响力的金融科技创业平台，将金融科技领域各类优质资源进行汇聚，私募股权基金能够在短时间内完成项目对接，大幅提高运营效率，获得事半功倍的效果。