什么是股权融资？股权融资有哪些方法？

　　股权融资是企业解决资金的一种有效手段，企业可以通过哪些手段进行股权融资呢？纵观市场的股权融资，其股权融资方式主要有：天使投资，VC投资，股权众筹，PE投资，新三板融资，IPO上市融资等六种方式。

　　什么是股权融资？

　　股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东，同时使总股本增加的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。

　　股权融资有哪些方法？

　　一，天使投资

　　天使投资是风险投资的一种，也是风险投资的先锋。当创始人的企业梦想还只停留在想法层面时，风险投资很难眷顾它们。这时，天使投资人就会像天使一样，出资帮创始人实现创业梦想。

　　一般情况下，天使投资是小型的个人投资行为，对被投资项目的考察和判断程序相对简单，时效性更强。此外，因为创始人尝试和探索所需的资金量一般不是太多，个人投资者出得起，而且项目越早风险越大，所以天使投资的金额一般也较小，一般都在500万以下。

　　天使投资和投资机构不同，通常没有严格的流程。业界很多知名的天使投资人，都遵循自己的风格进行投资。一般情况下，天使投资人之所以投资初创企业，是因为他们看重企业发展的潜力。他们往往不在乎短期收益，而偏重长期的资本增值。因此，未来价值在企业评估时起着重要作用。投资交易结构设计，主要是设计投资的方式和方法，规定融投双方的权利和义务。交易结构中往往含有不同的内容，就投资工具而言，一般有三种安排：普通股、可转换优先股和可转换债券。

　　二、VC投资

　　风险投资（VentureCapital），简称VC，是把资本投向具有较高风险的高新技术领域，促使高新技术产品尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资行为。接受风险投资的企业称为风险企业，有组织地进行募集、管理风险资本，寻求、挑选投资项目，投资风险企业的人被称为风险资本家。他们是向风险企业投资的企业家，与其他风险投资人一样，他们也是通过投资来获得利润，有所不同的是，风险资本家所投出的资本全部归其自身所有，而不是受托管理的资本。

　　风险投资人进行风险投资，他们的最终目的是成功退出，实现利益增值。风险资本从投入到创业公司到撤出投资为止，所持续的时间就称为风险投资期限。风险投资的期限一般较长，至少3～5年以上，通常在7～10年进入成熟期，而后续投资通常只有几年的期限。

　　是否能获得VC投资，对于创业公司来说非常重要。VC投资是创业公司快速发展的资本保障，也是得到认可的重要标志。

　　三、股权众筹

　　股权众筹融资，主要是指通过互联网形式，进行公开小额股权融资的活动。股权众筹融资，必须通过股权众筹融资中介机构平台进行，小额、公开、大众是其主要特点。中国人民银行金融研究所在一份调研报告中显示，股权众筹应该定义为中国的新五板。在各种促进融资发展的形式中，一板指的是主板市场，二板指的是创业板和中小板，新三板指的是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，新四板指的是培养地区性的股权市场。

　　股权众筹的运作流程一般要经过三个阶段：向平台提交项目，平台要对项目进行初步审核；项目经过审核后，平台进行线上募资，有时也进行线下路演；募资期结束，签署投资法律文件，汇划资金。

　　相对于迅速发展的众筹行业，相关立法却仍然存在不足。因此，股权众筹是目前法律风险最大的一类众筹。

　　与传统的股权融资相比，股权众筹最大的特点就是参与投资的人数众多，投资资金较为分散。在实际操作中，股权众筹一般采取合投模式，即领投跟投模式。通常情况下，项目融资人必须参与领投，而且对投资份额和持股锁定期都有一定的要求。

　　目前大多数股权众筹都采用有限合伙模式这种模式，以50个人为一组设立一个合伙体，合伙体的个数根据投资人的人数决定。有限合伙体作为投资主体直接投资于融资的项目，成为投资公司的股东。

　　四，PE投资

　　PE投资即PrivateEquity（私募股权投资），是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资，并提供相应的管理和其他增值服务，以期通过IPO或者其他方式退出，实现资本增值的资本运作的过程。

　　在中国，私募股权投资也可以理解为买原始股等待上市。

　　私募股权投资的资金，主要面向少数机构投资者或个人以非公开方式募集，其销售、赎回也是以非公开方式进行。私募资金一般来源于富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、保险公司等。

　　一般情况下，私募股权投资对象为私有公司，就是非上市企业，能否带来高额投资回报是其唯一的选项标准，而不会在意该项目是否具有高科技和新技术。

　　在投资工具上，私募股权基金多采用普通股或者可转让优先股以及可转债的形式。私募股权投资者通常参与企业的管理，一些著名的私募股权投资基金有着丰富的行业经验与资源，他们可以为企业提供有效的策略、融资、上市和人才方面的咨询和支持。

　　私募股权投资期限较长，一个项目的投资期限可达3～5年或更长，属中长期投资。由于没有现成的市场供非上市公司进行股权交易，因此这一方式投资流动性较差。

　　PE投资更关注比较成熟的企业，而不像VC那样追求超高额的回报率。PE希望资金的进入能帮助企业继续发展现有的业务，以上市退出为主要目的。

　　投资与投资后管理是PE运行的核心。从投资率来说，PE机构平均每收到100份商业计划书，只有5～10份会受到重视并进行调査，最后只有1个项目可能投资。从PE运作工作量来说，挑项目、判断价值占20%，对项目进行尽职调查占50%，谈判和设计投资方案占10%，投资后管理占20%。

　　私募股权投资的主要退出方式是IPO。对企业来说，上市可实现财富增长，提升企业抗风险能力。对投资机构来说，IPO后进入公开市场，利润也更容易变现。

　　五，新三板融资

　　2006年，中关村科技园区非上市股份有限公司进入股权代办转让系统，进行股份报价转让。和原转让系统内的两网企业和退市企业不同，中关村科技园区进入后，挂牌企业均为高科技企业，所以称为新三板。目前，新三板是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台。

　　新三板具有其挂牌门槛低、挂牌费用少、挂牌效率高等等优点。

　　新三板可以为企业提供方便有效的融资途径，可以通过定向发行来融资，挂牌企业融资金额少则三五百万，多则可以达到三五千万。

　　在股份限售方面，挂牌企业比上市公司的限制要少得多。挂牌新三板企业股份可以流动，老股东可以变现。只要不是控股股东和实际控制人，就可以随时变现退出。

　　新三板的挂牌速度较快，一般情况下，挂牌公司如果需进行股改，大约需要2～3个月，主办券商进场尽职调查及内核大约需要1～2个月，协会审查需要2个月，经协会核准后可以进行股份登记挂牌，全部流程预计需要半年左右的时间。

　　挂牌成功只是一个开始，之后的融资和资本运营才是企业新三板挂牌的目的和重点。

　　新三板挂牌后，企业经营管理水平得到改善，企业的业绩能够得到提升，这将加速企业的资金回笼，企业收回大量的现金可以转化为再生产的资本金。

　　六，IPO上市融资

　　企业上市不仅是市场的需求，也是很多企业家的终极梦想。企业进行IPO上市可以募集资金，吸引投资者，也可以提升企业的流通性，提高企业的知名度以及员工的认同感。

　　企业改制重组的目的，是要成立一个符合申请上市条件的股份有限公司。通常情况下，改制重组工作应在改制企业的内部领导下，由专业中介机构组建的上市工作团队完成。中介上市团队包括证券公司、律师事务所、会计师事务所及资产评估机构等。

　　股份公司成立运行一年后，经中国证监会地方派出机构验收符合条件的，可以制作正式申报材料。

　　中国证监会收到申请文件后在5个工作日内做出是否受理的决定。未按规定要求制作申请文件的，不予受理。同意受理的，根据国家有关规定收取审核费人民币3万元。

　　境外上市是指国内股份有限公司向境外投资者发行股票，并在境外证券交易所公开上市。

　　从20世纪末到现在这十几年间，中国企业大量境外上市，比如说阿里巴巴在香港、美国上市，腾讯在香港上市，很多的互联网金融企业比如说趣店、拍拍贷等也都在海外上市。

　　一般情况下，企业在A股上市的时间等待周期是两到三年，有的企业甚至等了五年以上，而在美国上市或者香港上市企业的时间等待周期大概是6个月。

　　很多企业为了避开国内复杂的审批程序，选择以间接方式在海外上市。即国内企业到境外注册公司，境外公司以收购、股权置换等方式取得国内资产的控股权，然后将境外公司拿到境外交易所上市。

　　如果选择离岸注册，百慕大群岛和开曼群岛等地均是不错的选择。离岸公司注册的时间大约10天左右，中介机构会按照内地企业的规模协助企业设计注册的股东、资金。