股票投资之道是什么？什么是低买高卖？

　　股票投资之道是什么？一直以来大多数投资人的回答是：低买高卖。所谓低买高卖是指在股价相对的低位区买进，随后当个股上涨之后，于相对的高位区卖出，即“先低买，再高卖”的操作顺序。参与股票交易的投资者都知道低买高卖才是股市的获利之道，这种获利方法源于国内股市只做多、不做空的获利机制，低买、高卖这看似两个相对简单的操作，实则蕴涵了无穷的奥妙，它也是股市中各种分析方法的终极目标。

　　有一些事情看起来简单，但做起来很难。只要入市几年的人，都有一套自己的操作方式，谈起低买高卖的方法时，往往也是头头是道，然而这些看似可行的方法，却往往难以在实盘操作中得以应用。理论是一回事，实战又是一回事，很多投资者对“低买高卖”的理解仅仅局限于理论的介绍，例如，崇尚价值理念的投资者往往会有这种信念，即在股票有投资价值的时候进行买入，耐心持有，一直到股票价格明显高于其价值时再卖出，这种投资理念就体现在巴菲特和格雷厄姆身上，他们认为股票（确切地说是它背后的实体公司）具有内在价值，当价格低于内在价值就应该买入并持有，等到价格明显高于内在价值了，则逢高卖出；然而，什么时候是股票有投资价值的时候呢？当股市于2007年10月份步入6000点时，几乎绝大多数的券商、专业股评人士都认为国内的蓝筹股仍然具有明显的投资价值，但是真正的实际情况却是这些所谓的有投资价值的蓝筹绩优股却在2008年的大熊市当中跌去了七八成的价格。又如崇尚技术分析的投资者，多会选择在股市短期处于超卖状态时逢低买入个股，并在个股短期内处于超状态时进行卖出，这种看似正确的操盘手法却也有着明显的先天缺陷，即当个股处于明显的超卖状态时，我们常常会发现个股往往是拒绝回调，仍然强势上涨，反之，当个股处于明显的超买状态时，我们也会发现其仍然是跌个不停，完全没有反弹上涨的迹象。

　　什么是低？什么是高？高和低是相对的，所以我们看到最多的情景是当市场下跌了很长一段时间或者很大的幅度的时候，此时的价格相对于以前是低了很多的，所以我们常常会去买入，因为目前的市场价格已经很便宜了。例如，一只股票，原来60元/股，后来一路下跌到40元/股，这是一只绩优股，20元的跌幅并不算小，此时，一些有强烈“抄底”意愿的投资者很可能就会买入了，然而，买了之后，它又一路下跌到30元，你又加买了一些，但是几个月后，它跌到了20元、10元，此时，在这种疯狂的下跌走势中，你再也没有把握预测它的底部区在哪里了，也不再言目地补仓了，最后此股跌到了6元区才见底，在这种巨大的跌幅下，估计关注此股的投资者早就在前面的下跌途中用光了所有可以补仓的“子弹”了，当此股的真正低点出现时，投资者也是心有余而力不足了（注：这种走势就体现在西部矿业（601668）及中国铝业（601600）2008年的下跌走势中）；反之，当市场已经持续上涨了一段很长的时间和有了较大的涨幅的时候，我们又不敢去买入，而是观望甚至于卖出。可以说，低买高卖这种操盘方式，看似简单，然而它却是“知易行难”的问题，低点之后往往还有更低点，高点过后往往还有更高点，仅凭理论的介绍，我们是无法在交易中实现低买高卖的。依据笔者对于“低买高卖”的理解，我们更应在实战中结合具体的情况来灵活地掌握它，而不是局限于条条框框的理论介绍，只有这样，我们才能从容地应对市场可能出现的各种变化，也只有这样，我们才能真正地掌握低买高卖操盘技术的精髓。

　　图5-1为中国铝业（601600）2007年8月8日至2008年11月25日期间走势图，此股在2007年10月达到历史最高点60元上方，随后，此股就开始了漫长的下跌走势，如果不是从事后的角度来看它，我们又有谁能想到它要在跌去了九成之后才真正地出现低点呢？