政策市里看股市：政策操作与市场规律

　　只看政策操作是危险的賭博

　　政策对股票市场的波动肯定有影响，但股民也不能一有政策出台，就闻风而动。如果听到各神消息，市场却没有反应，股民千万不要去做这个应消息而动的聪明人。如果大家都是傻瓜，你是聪明人，在顶点和底点时你是对的，那么在当中就错。有消息后你看市场反应，看成交量、价格的变化等等。总之，关键还要看市场本身。

　　可以回顾一下，深圳1993年到1994年间股价反弹，一弹升了60%的股价，在政策上找不到什么依据。160点启动涨到386点，你说政策上有什么依据？没有太大的依据，这就是说明近一年来，市场规律的作用慢慢显露出来。

　　为什么有时候政府想调控，想对股市降温，股市却继续涨；为什么有时候政府想稳定股市，但股价还是跌呢？当然不排除投机、炒作的因素，但主要还是因为股市有它的内在规律，并不是每一个政策出台都会导致股价的变动。只看政策变动而不考虑股市行情和内在规律无疑是盲目的、危险的。

　　政府托市斗不过市场规律

　　市场有其自身的规律，股市亦如此。有个很有意思的现象，政府想托市的时候，往往不一定托得住，不托了，它再跌一跌，就是底部了。由此可见，政府行为和政策影响对股市的作用是有条件的，一定要同时看股票市场规律的作用。从这个角度看，股民对市场就有个新的认识，不会再怨天尤人，说这个政策好，那个政策不好，而从来不说自己对市场规律有多少认识。

　　下面，我们来看几个例户：

　　上海1992年第四季度股价调整，政府在五六百点时就出了很多稳定股市的政策。以前，上海是不送红股的，以后又要送股，又要配股，还要补偿性送配股，上市公司的企业所得税从原来的30%多调到15%，政府还组织一些机构托市。那么多的利好，为什么还跌，到后来跌到380多点？只有一个解释：市场规律在发生作用，政府不是在一个很恰当的时候托市。政府好比是一艘航空母舰，大海在退潮，它也无法使潮水逆转。

　　深圳也碰到这个问题。1990年一开始跌，跌了70%多，政府急了，因为一般下跌50%、60%时政府就要稳定住。政府想守龙头股，发展银行股票守在15元。后来有些股民知道了、政府只是在收帘的时候要把股价托到15元。好，股民就早上进货，下午出货，你不是要托市吗，给你。后来政府托不住了，一数手上这么多股票，不托了。再往后股价继续跌，发展银行股价跌到13元止住了。可见股市规律的力量是何等之大，有时政府托市也会斗不过的。