如何集中火力研究行业股票？股票重质还是重量？

　　爸爸和叔叔曾经都教过我：“做人一定要目标清晰，对于自己的未来要好好掌握。有些人拥有很多兴趣，对于世界上的每件事情都想认识，都想落手去碰；不过正是因为他们拥有这种人生态度，很容易导致他们一事无成，因为他们的人生缺乏了焦点，缺少了一份专注。投资跟做人一样，好股票不是太多，你只需要用心留意市场上最好的公司，就已经非常足够；但是，当你留意太多股票的时候，投资的不确定性就会增加，风险也随之而增加，最终或许会得不偿失。”

　　股票市场中，大部分“散户”都会把时间放在数十只股票之中，如果你有时间走进银行或者经纪行中的股票机旁驻足一会，你不难发现大部分“散户”聚精会神地守候在大利市机旁，轮流争着查询他们关注的股份，而他们关注的股份却出奇地多，上至航空股，下至资源股，连一众低价股也逃不过他们的法眼，几乎所有股票无一不查。

　　但是，当你走前向他们请教一下的话，你会发觉他们当中大部分人只花时间关心股价上的变动，而没有花时间去了解公司本身的业务。大部分人都会回答：“这些股票全部都是当炒股，所以我要密切留意股价的变动。我不用了解公司是做什么行业的，我只要知道它们将会被炒高，所以就买入哆！”

　　的确，有人说：“十个散户，九个输钱！”这句说话正点出了散户的弱点，散户的毛病通常就是留意的股票太多，而当投资者留意太多股票时，分给每一只股票的研究时间必定降低，而投资的不确定性就会相对增加，导致蚀钱的情况出现。因为投资者根本没有足够时间集中分析个人组合内持有的数十只股票的发展情况，当某一只股票

　　出现突变时，投资者根本没有能力去作出合适和理性的决定。

　　投资回报并不是跟留意股票的数量成正比，而是跟重视公司的质量成正比的。我认为最好的投资选择一般已经落在最好的股票身上，所以我们并不需要留意太多公司，只需要留意市场上最好的30家左右公司即可。当然，30只是一个大约数，不过我想说的重点是好公司一定不多，你可以翻查香港股票的上市纪录，看看多年来有什么公司依然还能维持着上市的地位及于该行业取得的非凡成功，而股价也有显著的升幅，结果可能还是不到30家。

　　投资是一门艺术，不是一场游戏，更加不是一

　　场赌博。投资股票就等同于投资一家公司，因此投资者必须要清楚了解公司的业务及经营状况，以保证投资的确定性。股神巴菲特对于自己手持股票的公司的经营状况了解得非常清楚，因为他每天都把注意力放在这些公司的销售、盈利等资料上，不过也正是他集中火力研究数个行业及股票，他才能了解这些公司的发展情况及对公司未来作出预测。他认为投资者应该对少数公司了解很多，而不是对很多公司了解很少。

　　只有这样，你才有办法凭一己之力，对企业的价值做出合适的判断。聪明的投资法并不复杂，但这和说它十分简单是两回事。投资者需要有能力正确地评估精挑细选的企业。请注意“精挑细选”一词。你不可能是研究每一

　　家公司的专家，也不可能对许多公司了如指掌。你只需要能够评估能力所及范围内的公司就可以。那个范围有多大，不是很重要，知道它的边界在哪里才重要。

　　记得刚刚开始投资的时候，我每天也会不断留意报纸财经版上介绍的股票，我也曾经希望能从中获得“贴士”，通过炒出炒人获得成果。但是，我慢慢发觉这种做法存在问题，因为我对投资的公司根本不太认识及了解，因此当股价变动时，我也不清楚该如何处理。如果你对某一个行业比较熟悉，能够清楚了解某家公司的发展趋势，你就可以开始投资该只股票了；相反，如果你只是道听途说，千万不要为此作出任何行动。

　　现在的我习惯在每年首先选出一些值得投资的行业，然后选择公司，最后再根据市场上的实际情况作出买卖行动。这样的话，我的时间不必要花费在盲目去查很多不同公司的价格变动上，而是好好留意预先选定的好公司的发展情况，从而减低投资的风险（不确定性）。

　　就像过去数年，我的个人投资组合一直把焦点放在中资金融股及保险股身上，我习惯把他们有关的新闻都保存下来，然后反复研究，留意他们业务的最新发展。我一直深信人的时间有限，如果兼顾研究太多股票的话，必然会影响整体的投资回报。

　　曾经有投资前辈说过：“把少数事情做好十分重要。没人能够样样事情专精，也没有一位投资人能够把许多股票看顾得很好。”投资的确如此，投资的成果并不取决于买入股票的数量，而是股票当中的质量。