大盘市道实际操盘之熊市

　　下图为上证指数、深圳成指周线图，指数原本在18周均线上方运行，中途指数跌落均线之下但均线依然走多（A处），此时投资决策仍以牛市对待。当均线再次由多转空，且指数己连续两周在均线下方运行（B处），随即判断大盘转为熊市。

　　①指数若在平均成本线之下运行，则表示18周以来证券持有者平均处于亏损状态，迫价意愿不高，此时指数会有惯性向下发展的可能。

　　②指数在18周均线下方运行途中，偶有反弹至18周均线附近，通常遭遇较大压力（C处）。如上所述，18周均线可视为全市场证券持有者18周以来平均成本的位置，一旦有解套或回本的机会，处于套牢或亏损状态的筹码或将兑现，因而产生上升阻力。

　　③方框期间可视为猴市时期，亦称为整理阶段，操作策略应以高抛低吸为主。但这只是理想的说法，事实上无人预知何时将开始进入整理时期，因此猴市在三个市道中属于最难研判的市道。

　　投资决策：当指数在18周均线上下跳动且方向不明时，建议严格按照牛熊条件判别市道，尤其牛熊转换处（B处）应心无旁鹜地严守操盘纪律。