技术面分析——道氏理论

　　道氏理论

　　道氏理论是西方市场技术分析、研究的始创。道氏理论源于首位《华尔街日报》记者、道琼斯公司创办者之一、遨琼斯工业平均指数创立者查尔斯·亨利·道。其实，该理论创立之初并未被用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。

　　道氏理论包含最重要的5个定理：

　　（1）道氏理论的三种走势

　　股票指数与任何市场一样，都有三种趋势：短期趋势、中期趋势和长期趋势。

　　长期趋势最为重要，一般持续数个月至数年，它是一只股票是否属于大牛股的主要考量标准。

　　中期趋势持续数个星期至数个月，短期趋势持续数天至数个星期，两者都包含于长期趋势之中，投资者在进行相关分析时必须结合它们在长期趋势中的位置，才能得出相对准确的结论。

　　（2）主要走势

　　主要走复阿弋表整体市场的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，甚至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素。

　　（3）主要的空头市场

　　主要的空头市场是股市长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。它来自于国内外各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才可能会结束。

　　（4）主要的多头市场

　　主要的多头市场是市场一种整体性的上升走势，其中夹杂着次级的折返走势。在此期间，由于经济情况持续向好或投机活动转盛，投资性与投机性的需求增加，并因此持续推高股价。

　　（5）次级折返走势

　　次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势。或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在几个星期至数个月，在此期间内的折返幅度一般为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33%至66%。