复合增长率实例

　　苏宁电器（002024）作为中国最大的家用电器专营连锁经营企业之一，在行业内的地位突出，具备一定的竞争优势，其销售终端网络强大，并与国内外数百家名优产品生产厂家建立了稳定的业务关系。在行业竞争格局变化的背景下，苏宁电器展店步伐逐步加快，店面结构更趋于完整和优化，市场份额也有持续提升的空间和能力，公司自上市以来每年的净利润复合增长率都保持在30%左右，巨大的市场空问也提升了苏宁电器的股价，该股股价自从上市以来一直处于上涨通道，即便在2007-2008年的金融危机下，该股只是表现为小幅回调，经济复苏后，其强劲的涨势仍不可小视。如图所示。

　　万科A（000002）在2008年中国房地产百强研究报告中位列房地产企业综合实力第一，是中国最大的专业住宅开发企业。公司不断加大二、三线城市房地产业务的开发，凭借着多年在房地产行业积攒的实力，以及公司提出的股票期权激励计划，公司每年的净利润复合增长率均超过20%。该股股价也在首期（2008年度）股票期权激励计划实现3质的上涨，从2008年9月18日的最低价4.75元上涨至2009年7月6日的最高价14.94元，涨幅达214.53%。如图所示。

　　在使用净利润复合增长率时，投资者应先剔除上市公司偶发性的利润变动，比如说变卖资产后的利润增加或大幅还债后的利润减少，然后又回到原来的轨道上的净利润。每个行业的净利润复合增长率有一定程度的差别，所以，在衡量上市公司与其他公司的成长性差别时，投资者应通过行业内的纵向衡量才有效。