对过度考虑偏度的警告有哪些？什么是对过度考虑偏度的警告？

　　当月亮逐渐残缺时，标准普尔500指数偏度处于高位。道一琼斯工业平均指数连续3个交易日走低，并且，这是周五（尽管周五或许并不是13日），这时，你可能通过买人牛期货或匈牙利市政债券获得了利润。一个月后，如果这种情况证明正确无误，你可能会对这种分析产生特别的信心。事后，通过研究以往表现，你可能会找到很多真理。但是，计算机模型和统计分析师不会在事后对未来作出预测。相反，交易者必须依赖于其假设。

　　当偏度高于均值或低于均值时，你很可能会学到一些东西。但是，偏度分析包括各种各样的因素，通常情况下，这些因素只能由事后的利益进行描述。再者，现在事后因素可以包含在期权交易模型之中。偏度变化可能产生于普通的供给和需求，期权市场做市商的观点，或者来自于场外交易的对冲。也会有一段时间，偏度非常便宜，以致交易者主要的关心，变成了做市商实际上能够为多少卖出期权提供融资。由于做市商持有的做多（偏度）供给的数量，偏度变得与现代人心目中一样扁平。在这种背景下，扁平的偏度一定意味着什么吗？或许吧。

　　例如，假设一家大银行最近发行了大规模的权证，并相应地开始买人看跌期权，对冲其下跌风险。市场做市商突然做空大量看跌期权；其清算所和/或风险经理命令买回这些看跌期权。结果，偏度上升：这种情况看似是无数种可能情况中的一种，可能会导致轧空头，并推升看跌期权波动率（偏度）。

　　请谨记人性的弱点。偏度就是所有无法预测并无法控制的可能性损失。它是生活在不完美世界的结果，人们有各种各样的缺点，会变得贪婪并短视，会恐慌，会在犯错后竭力掩饰，会尽力保护其工作职位，缺乏经验。或者拥有过多经验而变得骄傲自满。偏度源自于不可预测的世界需要考虑太多的人为因素。并且，在市场和交易中，没有什么比人性更加不可预测，它隐藏在所有事件背后。