巴菲特的独特的投资策略是什么？

　　沃伦。巴菲特是最崇尚理性投资的投资大师，他靠理性投资创造了世所罕见的财富增值奇迹，他的许多思路与方法值得我们认真借鉴、巴非特从自身的经验中，总结了一整套行之有效的规律、策略，小心谨慎地进行着每一项投资。

　　这些规律和策略包括四类，共十二定律。一是企业定律，包括了解企业的程度、企业经营历史的稳定性、企业长期发展远景是否看好等；二是经营定律，包括经营者是否理性？经营者对股东是否诚实坦白？经营者是否会盲从其他法人机构的行为？三是财务定律，包括把重点集中在股东权益报酬率上，而不是每股盈余、计算出股东盈余、寻找毛利率高的公司、对于保留的每一块钱盈余，确定公司至少已经创造了1元钱的市场价值；四是市场定律，包括企业有多少实质价值？企业能否以显著的价值折扣购得？根据这些定律，巴菲特形成了一套独特的投资策略，其步骤分以下四步：

　　步骤一：不理会股市每日的涨跌。这是最具挑战性的第一步骤！股市是喜悦与悲情交替发作的地方。也正是这样的行为创造出层出不穷的投资机会，特别是当杰出企业的股价跌到不合理的低价时。如果你相信股票市场比你更聪明，你可以照着股价指数的引导来投资，但是如果你已经做好准备，并且彻底了解你所投资的企业，那就拒绝市场的诱惑。巴菲特的办公室里没有股票行情终端机，巴菲特认为，如果你打算拥有一家杰出企业的股份并长期投资，但又每一天去注意股市的变动，这显然不合逻辑。当你忽略市场的变化时，将会惊讶地发现，你的投资组合反而变得更有价值。

　　步骤二：不担心经济情况投资人常以一个经济上的假设作为起点，然后在这个完美的假设里选择股票来配合它，巴菲特认为这个想法是愚蠢的。因为没有人具备预测经济趋势的能力，同样地，对于股市的涨跌也没有人叫以准确预估，巴菲特喜欢购买在任何经济情势中都有机会获利的企业。当然，整体经济力量可以影响毛利率，但是整体看来，只要坚持投资要决不管经济景气如何变化，就像巴菲特投资的企业都能获得不错的收益。而短线持股，就只能在正确预测经济景气时才能获利。投资与投机的分别在此“清二楚。

　　步骤三：以经营公司的心态买进股票。巴菲特投资企业时，不论是否参与经营，注意的都是这家企业的营运绩效获利能力、实质价值，而且以企业主的立场去看待。事实上。股东本来就是业主，原本就该关心这些层面，只是太多投资股票的人把自己看做是投资人，而非股东，所以才会只在意股价的每日变动。但巴非特证明，以买公司的立场投资，获利绝对大于只想赚差价的人。

　　步骤四：以管理企业的角度经营投资组合、巴菲特认为，你不只要避免卖掉手中的顶尖企业，而且要谨慎地选择新企业股票。如果这家公司没有经过你的投资原则检验，千万不要购买。你必须耐心，理性、冷静地等待适当的企业出现。在巴菲特的想法里，稳健地安排投资组合、远比做出数百个聪明的决定来得轻松。