股票知识丨如何设立有效止损点合理应对系统性风险？

　　股市有风险，风险也是一个股票投资者必须研究的一个课题，它具有立杆见影的效果。风险人人都怕尽量要回避，那么股市有什么样的风险呢？

　　综合起来有两类风险，一类叫系统风险，一类叫非系统风险。一般来讲在发达国家的股市，它主要是非系统风险，也就是说非系统风险比较大，系统风险比较小。

　　第一个，我们先来看下什么叫系统风险？

　　所谓系统风险往往是由政策面的变化所形成的，那个时候大盘不论什么样的品质，什么样的个股，哪怕你成长性好的，哪怕你品质坏的，都一样下跌，这叫系统风险，我们要重点防范的。一般来讲系统风险，没有什么好的对策的。我们说的，书本上说的，什么平摊法，越跌越买，越跌越买把成本降下来，这种办法只会使你加大损失的程度。

　　如何应对系统性风险？

　　系统性风险是市场中的每个投资者都必须关注的。“如果大盘遇到政策面突来的利空，那么投资者自己要分析清楚三个问题：是根本性的中长期利空还是短期利空？大盘处于牛市还是熊市？政府对股票市场的态度是什么？”

　　“投资者要注意‘死临界点’，这个和突破临界点相反。指的是股价跌破重要的支撑位或是有形成空头排列的趋势。通常日线上的60日均线破30日线，周线上的60日破30日均线，就是常说的‘一阴破几阳’。季线、月线、周线上的偏离太大，那么中线的调整就会开始。”

　　面对系统性风险，在操作上，投资者要第一时间毫不犹豫地卖出股票，千万不要看着它跌。

　　系统风险比较有效的办法就有一个，果断止损。越是果断越是好，把你的损失限定住，这是一个系统分析方法。实际上我们任何一次整个系统风险引发，往往跟政策层面有关，所以这一点对系统风险的防范立足于你的政策能力（你的政策的素养高一点的话），容易作判断。反过来说，你政策素养低一点的话，可能对系统风险就会防范不当。

　　第二个是你的投资经验，2001年2245点到2002年的1339点，许多人损失惨重，实际上从后来的调查结果来看，实际上损失惨重的往往是一些1999年“5.19”行情进来的一些新股民，这些股民是在牛市中长大，在牛市的糖水中培育出来的，缺少熊市的经验。所以说一个成功的投资者，一个老道的投资者，他往往是经过牛市、熊市的磨练，这样的话投资经验才会真正的具备。也就是说你做顺的话，不要过于得意忘形，你没有长时间的磨合，很难判断。

　　第二个非系统风险。

　　非系统风险集中在上市公司个案引发的，在国外来讲往往是经营业绩的滑坡所形成的。在中国的话，很大程度上来讲，往往是上市公司业绩作假，那是一个最大的风险，这样的案例也有很多，但在这里就不举例出来了。个案风险也就是非系统风险，一般它下跌，一般来讲跟整个大盘的下跌，跟大盘的走势并不一定形成明确的联动关系。

　　个案的风险如何来回避，关键主要注重报表的研究。报表的研究上有一个技巧，一个是看他的现金流，就是它每股税后利润，不论多高，这个利润有可能是应收帐款构成的，我们看有没有真金白银的现金进来。第二个就看它历年以往有没有分红，比如有些股票没有分红只有送股的，只有资金公积金转增股本的，这是一个帐面的游戏。如果有分红，它必须有现金白银流出来的，这个报表的真实性就很高。所以我们可以通过这种技巧来回避非系统风险。

　　如何设定止损方法？

　　为什么我们在牛市中赚不到钱，甚至亏钱呢？大多数个人投资者亏损的原因可以归结为三点：过度交易，不及时止损以及不了解市场。“

　　对于非专业投资者来说，如何把握股票买卖的时机永远是个难题，尤其是卖出的时机。”一些投资者的股票被套住后就放手不管，觉得总有一天会涨上来，结果到最后亏损面越来越大，扳回成本的难度也越来越高。“

　　例如，一只原价为10元的股票下跌75%后股价为2.5元，如果这只股票要涨回10元，涨幅需要达到400%，”投资者买入一只股票后能不能上涨，能涨多少都是自己无法控制的，只能由市场说了算。但如果这只股票下跌，投资者将亏损多少是可以自己做主的。因此，作为个人投资者一定要学会及时止损。

　　止损方法的设定一般有两种：一种是比例止损，即短线操作中个股价格与买入价相比下跌达到一定幅度时止损，这个幅度根据投资者风险承受能力的不同可设为3%-10%；第二种是技术止损，即短线操作中可设3日、5日或10日均线为止损线，当股价跌破止损线时立即止损离场。