停牌股停牌的根本原因是什么？A股暴涨暴跌后哪类人将会被淘汰？

　　2015年7月份A股市场出现了暴涨暴跌的局面。以上证指数为例，该股先从最高的5178点暴跌至最低的3373点，累计下跌幅度高达35%。但是，在一系列利好政策的助推下，指数却出现了大幅回升的走势，短期累计最大涨幅高达15%。

　　不过，有趣的是，后来A股市场出现了大幅回升的走势，但是两市依然有1400多只股票出现了停牌。如此一来，即使市场大涨，受益股票也仅有一半。此时此刻，受到股票停牌煎熬的股民，确实会感到难受。

　　实际上，对于停牌股票而言，其停牌的根本原因，就在于回避市场的系统性风险，避免市值大幅度缩水。上

　　市公司有诸多的理由实行突发性的停牌，主要的停牌理由有因筹划重大资产重组停牌，或者是因筹划非公开发行而实施停牌。

　　面对股市的突然回升，不少停牌股票纷纷采取各种手段实现复牌。其中，乐视网、东方财富等股票在停牌1个交易日后就宣布复牌，股价也轻松实现了2个涨停板。不过，对于多数已处于停牌状态的股票而言，随着市场的快速回暖，它们也在迫切筹划复牌的计划，试图顺应市场回升的趋势，快速提升自身股票的市值水平。

　　显然，当时的A股市场，不仅让国家出台政策充满了尴尬，而且还让停牌中的。上市公司身处进退两难的困局。

　　以前者为例，国家颁布诸多利好政策，试图重新修复市场的投资信心。然而，在股市投资热情再度回升之际，市场却再度演绎疯狂暴涨的一面。显然，若市场继续任性暴涨，恐将让国家政策再度收紧。此时，国家对股市的态度也处于骑虎难下的局面。

　　以后者为例，停牌的上市公司处于进退两难的阶段：一方面，上市公司等待着市场回暖信号的出现，试图回避阶段性的系统性风险；另一方面，则担忧公司股票复牌之后，市场会不会再度重返跌势，由此再度引发股票市值的下滑。

　　因此，在当时，A股暴涨暴跌的走势不是国家期盼的运行状态。但是，要想把A股市场打造成为“慢牛”，则恐怕难于上青天。经历了短期大幅度的回升走势后，不少超跌股票出现了接连反抽的行情，部分股票累计最大涨幅空间高达20%以上。不过，市场仍然面临着诸多的考验。

　　或许马上将有不少停牌股票集中复牌，届时或将给大病初愈的A股带来又一次的冲击。至此，笔者认为，在A股市场逐步企稳的大环境下，停牌股票不宜集中复牌，建议以分批式的节奏实行复牌，进而减缓它们对市场的直接冲击。

　　当时股市的暴涨暴跌，已然演变成为一种常态现象。但是，国家队的大力护盘实则给市场的持续企稳带来了有力的支撑。不过，随着后续国家队的逐步淡出，市场能否恢复正常的自我调节功能，也是值得投资者高度重视的问题。

　　笔者本以为经历了这一轮的股市暴跌行情，市场中的“赌徒们”会深刻反省。殊不知，在这一轮暴跌过后，部分“赌徒”却意识到股市暴跌会引发政府兜底，于是，在市场暴跌过后，他们再一次借助高杠杆工具来大幅提升自身资金的杠杆率，操作上反而变得更加肆无忌惮了。

　　因此，A股经历暴涨暴跌过后，确实需要淘汰一批人。与此同时，管理层也必须借助这轮暴跌风波，及时修复市场漏洞，恢复股市的正常投资功能。若继续纵容A股市场的高度投机风气，恐怕会引发更加严重的后果。