绩优大牛股有哪些投资策略？相关实战策略详解

　　好公司，便宜买，中（长）期投资。

　　投资股票其实很简单，“好公司，便宜买，（中）长线投资”就可以了，并不需要很高的专业水平。我举两个真实的例子进行说明。

　　国泰君安证券徐州营业部股民刘女士，她平时炒股只看电视，如果只有一个分析师讲某只股票如何好，她并不在意，如果有几个分析师都说好，她就开始关注这只股票了；当大盘行情经历几个月下跌后，她开始买入，再跌再买；当大盘行情经历几个月的上升后开始卖股，行情边涨边卖。这样的做法在“5·19”行情之前的3年大熊市中竟然也能有20%以上的年均回报率。

　　杭州股民何小姐，可以说她对股票无所知，什么K线、指标、业绩等统统不懂。她的姐姐在一家证券公司营业部做分析师，姐姐告诉她哪只股票值得投资时，她就先看看这只股票的价位，等待股价大幅下跌时就买入，然后一直持有，涨几倍也不知道卖，成为仙股也不知道抛。经过几年牛市和熊市历程，总的效果竟然也是赚钱的。由此看来，好公司，便宜买，（中）长期投资就成功了。

　　投资大牛股具体策略如下：

　　1、选股方针

　　从二级市场的K线图上选择长期趋势上升且强势的股票（未出现过超涨异化现象），从财务报表上选择净资产收益率≥20%（扣除CPI），至少不低于15%，净利润同比增长率≥100%，至少不低于50%。其他方面，则要求高毛利、现金流量较好、应收账款比率低而坏账计提比率较高、杆杠比率较小等。最好是结合行业和公司动态进行分析。

　　2、入市时机

　　长期趋势调整（蓄势）充分之后，向上产生第一波上升推动浪行情时入市。同时，一定要与大盘行情配合分析，把握好交易节奏。

　　3、止损方针

　　出现下降推动浪或系统性风险时，第一时间下止损单，摆脱被动，宁错不拖。

　　4、卖出时机

　　波浪式大牛股宜中线投资（坚持大市趋势原则）；阶梯式大牛股宜长线投资（坚持长期趋势原则）。

　　5、价值投资的前提条件

　　大牛市或上市公司高速增长可以进行价值投资；大熊市大幅下跌之后，公司股价出现了超跌现象也可以进行价值投资。

　　以上我们只是谈了个股的选择和操作问题，其实在实践操作中，我们还需要关注整个市场的大势走向、政策导向、利率水平、价值重估以及个股的异化等问题，尤其是系统性风险更值得重视！

　　我们在实践中发现，业绩高、盈利高的“双高”个股通常会随着大势行情的涨跌而涨跌。当大势行情上升时，个股的大市趋势也上升；当大势行情下降时，个股的大市趋势也下降，很少会出现独立行情。那么，我们能否在大势行情下降时找到独立上升的个股呢？

　　经过十几年对独立行情特点的探索、分析、研究，我终于找到了相应的方法，并在实践中得到检验：把“双高”改为“双增”，选择业绩“双增”的公司就可以了，即要求公司的净资产收益率（ROE）和净利润同时大幅增长。实践中我发现，只有当公司的盈利能力增强，业绩大幅增长时，个股才有可能摆脱大盘行情的制约产生独立上升的行情。如同火箭发射，要达到一定的速度之后才能摆脱地球的引力。我要再次强调的是，股东权益报酬率增加必定带来股东盈余的增长；当股东权益收益率大于贴现率时，保留盈余才能增加股票的内在价值。同理，只有净资产收益率增长带来的公司净利润大幅增长才是真实可信的，才能说明公司的盈利能力在增强；只有净资产收益率（ROE）远远大于贴现率时，保留未分配利润才能增加公司的内在价值。

　　以下我们通过几个例子做进一步的说明，这些例子都是在大势行情下降时出现的独立上升行情。有些股票是我实际操作过的（如长春高新），而且有些股票仍然在继续上升。下面我们来分析一下它们的二级市场表现和财务报表的对应关系。

　　图4-4显示华谊兄弟（300027）长期上升趋势刚刚形成，大市上升趋势气势强劲，预期后市会继续大幅上升。

　　经过对比上面几个例子我们发现，上述公司的净利润增长率和净资产收益率都是“双增”的，在大势行情下降时，这些个股的长期趋势和大市趋势都是独立上升的行情。由此我们可以得出独立上升行情的选股策略是：长期趋势上升，业绩“双增”，且公司的成长率越高，则上升幅度越大、气势越强。值得说明的是，这些个股由于涨幅很大了，投资者有恐高的心理，不敢操作。事实上，这些个股仍会继续上涨。这说明高位之说是不正确的。