ROIC有持久性而增长没有持久性

　　为了将企业长期增长率置于合理的背景因素下考虑，我们给出了过去40年的历史增长衰减率。我们把公司分成5个组，每个组依据分组时的增长率划分。在图6.18里，我们标明了各组中位数公司的增长轨迹。正如图6.18所表明的，增长的衰减率很快；高增长普遍是无法长期持续的。不出3年，各组间的差异明显减少，到第5年时，增长最高的组绩效只比最低组高出不到5%。10年内，差距降到2%以内。比较增长的衰减率和ROIC的衰减率，我们看到，ROIC有持久性（最好的公司在15年后还能比最差的公司高出10%以上），增长则没有持久性。