如何衡量历史财务绩效？

　　这看上去很直截了当，但用一些方法衡量历史财务绩效要比用另一些方法更可取。可以直接与价值创造相联系的财务指标（如经济利润、投入资本回报率和增长率）比每股收益等传统的会计指标更有意义。

　　但是，每一种历史衡量方法都有两个潜在的缺陷。第一，历史财务指标具有主观性；会计和管理者必须判断应何时记录收入和成本。很多时候，这种判断被涂上了个人动机的色彩（例如，他们的老板希望本季财务报告看上去更好一些）。第二，也许更为重要的缺陷是，历史财务指标并不能体现管理者经常在达成短期财务结果与对未来进行投资之间所做的权衡。