为什么要与投资者沟通？

　　价值创造的最后一个要素是，确保公司的股票市场价格正确地反映其创造价值的潜力。

　　虽然首席执行官与首席财务官花费大量时间与投资者沟通，而且所花时间的比例还在不断增加，但是他们对所消耗的时间，以及和投资者互动的本质感到失望。管理层极其关心公司的股价，一直担心股价不够高，或市场不能充分理解他们的公司。同时他们对对冲基金的出现，为机构投资者直接提供服务的分析师数量的不断增长，以及卖方分析师对短期效益关注度的增加感到困惑。

　　直到不久以前，公司一直以非系统的方式与投资者沟通。管理者从投资顾问那里获得建议，但是他们的专业背景一般是公共关系而不是金融。学术界到最近才开始研究投资者的组成和与其沟通的方式。相反，对投资者沟通采取系统化的方法有两大好处。第一，它可以帮助公司的内在价值与公司的股票市场价格保持一致。股票价格与内在价值的协调——而不是单纯追求最高股价——应该是投资者关系的目标。第二，通过系统性的方法，高级经理能够和投资者更加有效和高效地进行沟通。

　　如果公司的股票价格超过了其内在价值，当市场了解公司的绩效后其股价最终会下跌。如果股价过高，可能会鼓励管理者采用短期战略支撑股价，如推迟会降低能创造长期价值的投资或维修成本。然而，当股价下跌后，员工士气受挫，管理层必须面对董事会的质疑，因为他们可能不理解其中的原因。当然，股价太低也有一些缺点，包括并购威胁，不利于用股票进行收购，并可能会打击管理者和员工士气。