怎样利用剩余收益模型计算出招商银行评估值与市值的比较分析？

　　从上海证券交易所数据库可以知道，2011年12月31日招商银行的收盘价为11.87元/股，而2011年底它共有总股本21576608885股，因此，招商银行2011年底市价为256114347465元。然而，评估的结果是392406871000元，可见，招商银行的价值被高估了。

　　从国泰君安数据库资料得悉：招商银行2006年到2007年的股价在6.43-45.47元大幅度波动，达到招商银行历年股价顶峰，但随后遭遇市场泡沫破裂和经济危机的打击，我国整个证券行业的股价开始大趋势的下滑。

　　招商银行2008-2009年股价在11.69-35.01元波动；2011年在12.81-16.28元波动，而2011年12月31日招商银行的收盘价为11.87元。其间，2011年4月13日达到本年最高价15.3元。评估的股价为18.18元，比市价略高，但根据历年股价波动情况和对招商银行总体情况分析可知，此评估结果存在较强的合理性。

　　所以我们有理由相信运用改进后的剩余收益模型可以较为有效地对商业银行价值进行评估实践活动。