PB市净率常用的定价指标

　　PB，意思是市净率。

　　其计算公式是

　　PB=股价/上年度盘上一个财务报表期末的净资产值

　　PB的意义也非常简单，即股票价格与公司净资产之间的高低关系。市净率越高，显示股价越高，市净率越低，股价就越低。

　　显然，市净率相对于市盈率，更容易显示股价的高低。这是一个简单的数学现象。在表4-11中，假设公司的净贵产是3元，股价是3元，每股收益是0.01元，那么市盈率就是300倍，但市净率只有1倍。市盈率给人的感觉很高，市净率给投资者的感觉就很底。而实际上，在净资产附近购买股票，总体上是低的。只有亏损严重井且持续的公司，在净资产附近购买其股票价格才会高。

　　相对来说，市净率直看重公司本身拥有的资产，而不是这些资产能够产出的收益。所以，市净率定价方法，相对来说，更能够重视资产的安全性。对于一些比较重视安全性的行业股票来说，市净率定价往往更有实效。

　　市净率定价，相对于市盈率定价来说，具有更广泛适用的特征。这是因为，公司的每股收益变化幅度太大，而净资产数量不去轻易大幅变动。在股票价格总体定价分析中，市净率方越往往更为接近事实。例如，投资者可以对股票市场历史上的重要高点、低点的市净率进行统计，很快会发现，市净率平均值高于某个数值时，股价更容易接近顶部，而低于某个平均值时，股价更容易接近底部。这个时候，如果使用市盈率，则经常会比较混乱。因为有很多公司，在股价底部的时候，业绩最差，市盈率很高，在股价顶部的时候，业绩很好，市盈率反而很低。