市盈率的主要缺陷：，对利润具有误导性

　　与EBITA不一样，净利润是扣除了非经营回报和损失后计算得到的。因此，一项非经营损失，如一项非现金注销，将显著降低利润（对于价值没有可比性的效应），导致市盈率人为地被提高。由于市盈率存在这些缺陷，我们推荐使用前瞻性的企业价值倍数——负债加权益与预测的EBITA的比值。

　　利润包括许多非经营项目，如重组费用和核销。由于许多非经营项目是一次性事件，所以基于市盈率的倍数可能有误导性。在2002年，美国在线时代华纳核销了价值1000亿美元的商誉和其他无形资产。尽管EBITA等于64亿美元，公司的损失达到980亿美元。由于利润是负值，公司2002年的市盈率是没有意义的。