为什么分拆上市交易的绩效存在较大差异？

　　一般来说，市场调整后的长期绩效对于分拆上市后的母公司和子公司都是负的。但是，由于多方面的原因，分拆上市交易的绩效存在较大差异。

　　研究表明，由处于财务窘境的母公司实行的分拆上市交易，其市场调整后的回报通常是负的；而其他分拆上市交易的市场调整后回报则是正的。同时，处于财务窘境的母公司的子公司在分拆上市后的经营绩效仍然不佳，证明它是造成母公司财务困难的原因之一。还有一些证据表明，侧重业务改进的分拆上市交易会有较好的市场表现。