美国经济走向恶化对股市有哪些影响？你了解美国的健康经济吗？

　　2008年5月阵亡将士纪念日那一周的周末，《纽约时报》“每周回顾”栏目转载了《亚特兰大宪章报》的一幅漫画，画中有一辆越野车，车顶绑着一幢独栋别墅。倒霉的司机正在向疑惑的路人解释：“我的钱不够加满汽油，所以只能买独栋别墅。”

　　这幅漫画因荒诞而产生了“笑”果，但是它所反映的现实却一点也不可笑。我称之为“黑色幽默”，它所反映出的黑暗面异常残酷。

　　除非我出现严重错误--不过我过去的预测惊人地准确--我的看法是，汽油、食品价格飞涨以及住宅销量暴跌这些基本经济问题的早期症状，已经发展到不可逆转的程度，并已严重到将对多数美国人未来数年的生活水平产生深远影响。

　　在后面的章节里，我关注的是在美国经济穷途末路以及财富创造风起云涌之际如何打理你的资金。不过，你需要先了解当前问题的根源及其严重程度，才能更好地理解我的建议的紧迫性与实用性。

　　《美元大崩溃》一书出版时，经济领域的一切看起来似乎依然风平浪静，我却在书中详细阐述了完全相反的观点：”长期以来，美国一直是世界上最大的债权国，如今却沦为世界上最大的债务国，混乱已经影响到经济基础，贸易逆差与财政赤字日益严重，美国经济已经无力回天。”

　　我注意到，在大多数美国人以为是经济繁荣期的过去20年中，经济正在以令人难以察觉的方式持续恶化，因此我把2006年的经济比做一个随时会爆炸的巨大泡沫。

　　在美联储任意妄为、人为压低抵押贷款利率以及宽松甚至欺骗性贷款业务和大规模投机行为的刺激下，房地产价格已经高得离谱。贸易逆差和预算赤字居高不下，并且仍在持续恶化；应偿还给我们的贸易伙伴的国家债务已经积累到危险水平。

　　扩张性货币政策已经开始推高资产价格却并未被消费价格指数反映出来。消费信贷刺激了消费支出，但是政府却将它曲解为健康经济下的合理增长。美元已丧失原有地位，处于崩溃边缘。

　　总而言之，美国经济已经走向滞胀——像20世纪70年代那样经济衰退与通货膨胀并存，或者更为严重，像21世纪初的阿根廷那样陷入恶性通货膨胀：一位真正的中产阶级酒足饭饱后幸福地睡下，次日醒来却发现自己已经一文不名。

　　你了解美国的健康经济吗？

　　为了理解美国经济的现状及其成因，让我们将目光回溯到20世纪50年代战后的健康经济上。

　　战时供应短缺导致的需求抑制以及战后婴儿潮的出现，使得消费支出强劲，制造业繁荣，经济发展空前高涨。高水平储蓄率为新兴产业如航空和电子提供了投资资本。

　　失业率得到了良好控制。蓝领和白领收入都持续上涨，房地产业蓬勃发展。通货膨胀率较低（归功于艾森豪威尔总统），财政纪律严明，利率适中，股市盈利，国家债务几乎可以忽略不计。联邦预算量入为出，大体平衡。出口远大于进口，形成贸易顺差。（纯经济论者请注意，虽然经常账户与贸易账户经常作为同义词使用，但当时的经常账户是赤字，因为经常账户中除了贸易账户还包括金融账户。

　　在20世纪50年代，金融账户主要反映“马歇尔计划”及其他旨在恢复经济的外国援助、外国直接投资和海外军事投资。经常账户赤字不会危害国家经济健康。）1944年布雷顿森林协议出台之后，美元成为全球储备货币，在黄金的支撑下，美元需求旺盛，美国国库持有的外汇储备占到全球外汇储备的60%以上。

　　20世纪50年代的美国经济堪称健康，但是仍然面临若干挑战。举例来说，在第一张信用卡于1950年发放之后，到50年代末，消费信贷已成为经济的重要组成部分。

　　虽然工业生产是经济增长的主导因素，虽然服务业从业人员工资较低并且服务产品出口较少，但是随着50年代中期服务业从业人数超过制造业从业人数，服务业的重要性与日俱增。政府在高速公路、机场及社会福利项目上的巨额支出致使税负日益加重。