如何成为一个研读图表的人？

　　我在随后的几章里面会具体介绍我是如何选择交易机会的，很多期《和趋势交易做朋友》业务通信邮件已经讲到了这些内容。请记住重要的一点：选股很简单，知道何时进场何时出场才是最难的，最重要的则是执行交易。本章会讨论如何进场，如何出场。

　　在进行实战交易之前，我们要先讲讲技术分析交易中最重要的因素：价格图表。我在本节会说明我设置并解读图表的方法，以选择交易机会并查看仓位情况。

　　指标

　　首先要做的事就是在图表上设置好默认的指标参数，这样才能在技术上做出优秀的交易决定。我个人使用两种图表：Stockchartscom提共的延时图表，我认为这是网络上最好的服务。只要订阅了他们的服务（每个月大约10美元），你可以按照我教的方式设置所有的参数、指标和后面会教的筛选功能。他们的图表很好看，可以有多种美化方式。最近Stockcharts.com又提供了实时数据服务，只要每个月多给一点点服务费就行了。由于这些图表并不能立即更新，你要做一下设置，让它每15秒自动更新一次。

　　我使用的第二个产品是eSignal的基本图表服务，有实时股票、期权和期货数据。你的观察列表可以放入无数只股票，只要随便点一下鼠标你就能实时地上下滚动看到它们。我购买的软件版本很贵，成本太高，不过我认为还是值得的。eSignal的普通版可以在任意时间柜架内实时自动史新图表，我认为它的图表格式最好看。

　　如果你使HeSignal或类似的Quote.com或RealTick的图表服务，你可以同时显示同一只股票的不同时期的图表。只要点点鼠标，你就可以查看不同股票的周线图、日线图和各种日内图。IQCharts和TC2000没有这么复杂，可以在不同的时间框架内看多张图，但是这些图不太连贯，不稳定。对于一般的交易，它们也是够用了；如果你要分秒必争，我也找不到更高质量的图表。

　　无论你选择哪家的产品服务，默认的图表必须有以下这些指标：

　　简单移动平均线（SMA）：20天均线、50天均线、200天均线

　　指数平滑异同移动平均线（MACD）：参数是12、26、9

　　随机指标：参数是5、3或5、3、3能量潮（OBV）

　　相对强弱指数（RSI）：参数是5

　　商品通道指数（CCI）：参数是20

　　如果你现在感到头昏，不要担心。以下是对这些指标的解释以及使用方法。

　　简单移动平均线（SMA）：20天均线、50天均线、200天均线

　　理论：均线（MA）计算的是一段时期内股价的均值（也就是一致认同的值）。20天均线就是20天内的均值，以此类推。简单均线就是指价格的权重是一样的。

　　解读指标：简单均线代表了在一段特定的时期内价格的均值。如果价格离均值很远，均值就像磁铁一样地把价格吸过来。简单均线似乎是价格的障碍，它总是想把趋势停下来。简单均线也能预示趋势：如果简单均线向上，价格趋势就是上涨的；如果简单均线向下，价格趋势是下跌的。如果均线的角度陡，趋势就强；如果均线的角度不陡，趋势就弱。如果简单均线是横着的，或上下摆动，那么说明市场是振荡的。

　　用法

　　1、显示支撑区和阻力区

　　2、决定目前趋势的方向和强度

　　显示了SPY（标准普尔500基金的代码是SPY。译者注：此处文字有误，从下图看，应该是$INDU道琼斯工业平均指数的图）、20天均线（虚线）和50天均线（实线）。请注意在图的左边上涨的坡度如何确认了，上涨的趋势，并作为上涨趋势的支撑；在图的右边，简单均线确认了价格的下跌。50天均线在图右边三分之一处是横的，这表明市场是振荡的。

　　指数平滑异同移动平均线（MACD）：参数是12、26、9；还有柱状图（MACD数值的柱状表示）

　　理论：MACD计算的是两条均线的差值，一条是短期均线，另一条是长期均线。MACD认为如果两条均线背离，那么目前的价格趋势在变强；如果两条均线聚集在一起，那么趋势的强度在减弱。参数设置如下：12天均线（短期的）、26天均线（长期的）、两条均线差值的9天均线。

　　解读指标：如果MACD的值是正数（在0轴以上），则多头在控制市场；如果数值在0轴以下，则空头在控制市场。柱形的高度可以决定趋势的强度：柱形越高，趋势越强（反之亦然）。MACD信号线和柱形都能表明价格的看涨背离或看跌背离，并给出交易信号（迟点再解释背离的意思）。MACD的值从正数变成负数，或从负数变成正数并不是交易信号，因为它们落后于市场。

　　用法：

　　1、当它和价格背离时作为反向指标

　　2、决定价格趋势的强势和弱势

　　3、决定市场是看多的或看空的

　　上面是SPY的图，下面是MACD图，此图显示了指标和价格之间的有趣关系。请注意当上涨趋势快走到头时，虽然价格在创造新高，但MACD无法创造新高了。这意味着弱势，或者说是看跌背离。还要注意MACD在0轴上下波动和价格的关系。很明显，这些波动不能当做交易信号用，因为太迟钝了，但是在指明这个市场的整体情绪（看涨或看空）方面还是有价值的。

　　随机指标，参数分别是（%K）5和（%D）3

　　理论：随机指标衡量一段时期内最近的收盘价和价格波幅

　　（最高价到最低价）之间的关系。下跌的振荡指标表明价格趋向于收盘在最近交易区间的下档（看跌）；上涨的随机指标表明价格倾向于收盘在交易区间的上档（看涨）。%D是%K在一段时期内的均值（译者注：%K就是指随机指标）。

　　解读指标：当随机指标低于20时（表明超卖了）且%K和%D金叉，则给出买入信号；当随机指标高于80时（表明超买了）且%K和%D死叉，则给出卖出信号。

　　用法：

　　1、记录价格水平的超买和超卖

　　2、记录趋势交易的进场信号和出场信号

　　3、当它和价格背离时作为反向指标

　　上面是SPY，下面是随机指标（参数分别是5和3）。请注意当随机指标低于20时（表明超卖了），价格经常会突然上涨。在上涨的趋势中，随机指标到了80以上（超买）时的信号并不可靠；但如果指数显示整体趋势比较弱，那么就提供了很赚钱的交易机会。

　　能量潮（OBV）

　　理论：OBV的计算方法是上涨的交易日就把前一天的OBV加上这天的成交量；下跌的交易日就把前一天的OBV减去这天的成交量。它能反映一段时间内股票是在被收集（买多于卖）还是在被派发（卖多于买）。上涨的OBV表明在收集，下跌的OBV表明在派发。

　　研读指标：如果成交量支持确认了价格趋势，那么OBV会和价格保持一致，OBV会随着价格的新高或新低也创造新高或新低。当OBV这么做的时候，它就确认了目前的趋势；如果OBV没有这么做，那么OBV就是反向指标。有时候OBV扮演领先指标：如果它比价格先涨，价格趋向于跟随，反之亦然，它会领先于价格下跌。

　　用法：

　　1、确认价格趋势和突破行情的有效性

　　2、作为反向指标给出假突破和正在变弱趋势的信号

　　3、作为领先指标在突破前先建立仓位

　　图例：在图2.4中，SPY在上面，OBV在下面。OBV用来确认价格趋势，只要OBV创造了新高，就要买入看涨的趋势。但是请注意在2月底OBV出现了背离，价格创造新高，但OBV没有创造新高，然后市场出现严重的卖出。OBV是对的——交易者在派发股票。

　　相对强弱指数（RSI）：参数是5

　　理论：RSI的计算方法是一段时期内以收盘价计算的价格上涨变化的均值除以价格净变化的均值。当一。段时期内这个数字上涨时，上涨的趋势就确认了；当这个数字下跌时，下跌的趋势就确认了。

　　解读指标：在主趋势中RSI应该和价格一致。当RSI和价格背离时，这表明可以交易，也许意味着目前趋势在一一个顶部或底部。RSI的值大于70表明价格处于超买的水平，小于30表明价格处于超卖的水平。

　　用法：

　　1、作为反向指标，提前预示了可能的趋势反转2。确认目前的趋势或价格突破的有效性3。记录价格的超买和超卖水平

　　上面是SPY，下面是RSI。RSI和其他超卖/超买指标一样可以给我们发出买卖信号，但其他因素要配合才行。作为独立的指标，它最好就是用来表明背离。我们在图25中能看见2月底有明显的看跌背离，在3月中旬有看涨背离。

　　商品通道指数（CCI）：参数是20

　　理论：CCI的计算方式是用一段时期内的标准偏差中值或价格均值除以价格的变化。这种方法算出来的曲线会说明目前的趋势相对于横盘市场的强弱。

　　解读指数：有些交易者把CCI指标（+200/-200）的超高和超低数字作为价格的波浪或周期信号。这个指标也可以像其他线性指标（RSI，OBV）一样当指标和价格背离时发出买卖信号。CCI地可以在和价格背离时作为领先指标。如果市场基本是横盘的，同时CCI是上涨或下跌的，那么它可以给出价格的方向。

　　用法：

　　1、作为反向指标预示可能的趋势反转

　　2、确认目前趋势的有效性

　　3、在大趋势中指示价格波动或周期的起始点

　　上面是SPY，下面是CCI。像RSI指标一样，我们看见了2月底的看跌背离和3月中旬的看涨背离。CCI独特的能力是指出周期变化。2月底和3月初的超级看跌背离是周期变化的信号。短期的看跌周期似乎完了，新的看涨周期已经开始了。

　　我在所有的趋势交易系统中都在一直使用这“6个性感”的指标。我偶尔也会使用其他指标，比如5日均线和8日均线的组合、布林通道、ADX、资金流，不过大多是在异常情况下才会使用的。对于大部分趋势交易，上面提到的指标已经够用了。