牛熊转换政策顶的概述分析

　　在“背包客”民间高手张斌总结的五大逃顶技艺中，“政策顶”当居首位。

　　大的牛熊转换，都是由于市场的供需关系发生了很大变化，这种供需基本情势的改变，又都跟大的政策变化有关。所以许多人说“炒股要听党的话”，意思就是要关注政策的变化。

　　（1）2001年2月19日，证监会宣布B股向境内投资者开放，随后，上证B股指数从2月23日的83点上涨到最高5月31日的241点。（见下图）

　　（2）2001年6月6日，国务院正式发布《减持国有股筹资社会保障资金管理暂行办法》，宣布国有控股公司发行流通股时，国有股减持10%充实社保基金。

　　随后是四年多的大熊市，上证指数从2245点跌到998点。（见下图）

　　（3）2007年8月20日。国家外汇管理局宣布港股直通车——允许境内股民购买港股，并拿2天津作试点。本来可能己经见顶的港股从此展开了一轮波澜壮阔的上涨。H股指数从前一天收盘的11002点涨到2

　　609点。

　　2007年10月13日（周六）晚，国务院召开国务会议，温家宝在会上宣布：决定暂停港股直通车业务。消息公开后，港股就到顶了。

　　（4）2007年II月13日。居民消费价格指数（CPI）快速上涨，10月CPI是6.5%，创1l年最高。2007年11月27日，中共中央政治局会议提出：防过热，防通胀，大熊市接着展开。

　　（5）2008年11月，中国政府宣布4万亿元投资计划，大熊市从此确认见底，上证指数从，664点强劲上涨到3478点点。

　　（6）2009年7月26日，央行正式公布下半年货币政策由“引导货币信贷合理增长”变为“。适度增长”表示信贷将收缩。光大证券首次公开募股（IPO）获批，证监会正式开始受理创业板发行申请。行情见顶。

　　之所以把“政策进顶法”放在第一位，是因为大的政策变化决定的是中长期的市场走势！这里仅以决定牛熊的大政策为例，因为这是大方向的问题。政策实际上还包括财政政策、货币政策、对外经济政策等，其实也就是从基本面分析。如果取名为基本面逃顶法，读者容易狭义地理解为根据上市公司荃本面的变化逃顶。当然这也是一种可行的方法，但是普通投资者不可能及时了解上市公司的基本面变化。

　　实际上股票市场的扩容和货币的供应量都是政策决定的，而且资金是否入股市也有政策主导。顺从政府意图的方向做就是顺大势，是盈利的基础。其他所有方法，都是为了确保顺从大势或进一步锦上添花的技巧。市场直接融资的量，投资者都很容易了解，关注就行：观察资金面的变化较为实用，但需要一定的宏观经济基础知识。