选择新三板产品的四个标准

　　面对公私募以及券商资产管理公司不断推出的琳琅满目的新三板资管产品，投资者往往也陷入纠结之中，到底该怎样去挑选新三板产品？建议选择新三板产品要参照以下四个标准。

　　1、管理机构投研能力

　　新三板企业良莠不齐，这当中必然要求新三板产品管理机构具备相当突出的辨别企业投资价值的能力。投研能力的强弱对新三板产品的收益有着巨大的影响，这也是投资者在挑选新三板产品中最核心、最需要重点考察的一块。

　　2、产品投资范围

　　现有的公私募推出的新三板产品范围不尽相同，主要有以下几类：一是主要投资于采用做市商机制的企业，参与定增或直接买卖，对流动性的要求比较高，申购赎回都比较方便，比如财通基金利用自身积累的资源优势，在采用做市商机制的企业中精挑细选，并推出相应的产品；二是投资于采用做市商机制初期或是做市之前这个阶段的企业，由于介入时间较早，一般这类产品对流动性的要求就比较低，相应的封闭期时间也更长，比如理成转子新三板系列产品；三是FOF基金的方式，通过投资各个派系的新三板基金来分散风险，这类产品主要集中在私募产品，比如新方程启辰新三板母基金系列。

　　此外，投资者还需要关注产品所投资的阶段和行业，对管理团队的过往管理业绩等进行详细了解。

　　选择新三板产品的四个标准

　　3、流动性

　　百万元的投资并不是个小数目，新三板产品的流动性（产品期限）也是投资者需要关注的重要指标。目前市场上推出的新三板产品通常是采用3+2的模式，即有可能封闭5年，期间不允许投资人退出，产品的流动性较差。有些产品允许中途退出，但要收取赎回费，由于新三板的特殊性，一般产品具有较长的存续期，且一般属于封闭性产品。当产品存续期间较短或者允许中途赎回时，由于现金压力以及清盘压力，对流动性较低的新三板股票的冲击成本会放大，使末期回撤大幅上升。而且，券商做市商的优劣、结构化产品中券商资本金是否参与、投资标的本身的优劣，都是重要的决策指标”。

　　有业内人士表示，随着新三板交易制度的逐步完善，流动性改善之后，新三板产品的投资期限也有望缩短。

　　4、费率

　　新三板的投资，虽然是百万元门槛起步，产品费用也同样不能忽视。那么新三板产品有哪些费用，费率怎么样？

　　据了解，业绩报酬一般为20%，业绩基准为6%～8%。也有分段收取的情况，如：退出时投资者年化收益低于8%的不收取；在8%～10%之间的只给予8%收益；高于10%的则提取全部收益的20%作为业绩报酬。

　　此外，有些新三板产品是要收取认购费的，这种收费一般采取外扣法，如净认购金额（不含认购费）的1%，而认购费主要是覆盖销售成本。在税费方面，投资者应当注意细节，如私募契约型、资管类产品、基金子公司产品等往往是不代扣代缴个人所得税。