垃圾股到底能不能炒？

　　何谓垃圾股

　　垃圾股指的是业绩较差的公司的股票，与绩优股相对应。这类上中公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的表现萎靡不振，股价走低，交投不活跃，年终分红也差。

　　56、A股A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我同境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。

　　垃圾股一般是指评级为非投资级的股票（BB以下），垃圾股不仅是指经营出现问题的公司所发行的股票，一些新上市的高科技公司，或是一些财务杠杆太大的公司股票都有可能被评级为BB级以下，中国的很多商业银行股票被S&P评为垃圾股。由于投资垃圾股的风险大，所以风险回报率（收益率）也高，20世纪80年代末，美国兴起了垃圾股投资热潮。垃圾股不是垃圾！

　　垃圾股顾名思义就是那些业绩较差，问题多多的个股。一般每股收益在0.10元以下的个股均可称作垃圾股。上市公司拥有在市场直接融资的便利，又有各种优惠政策的关照，按理经营业绩应相当理想，但由于上市公司的经营领导层、市场环境的变化及机制等原因，导致上市公司的业绩如小二黑过年，一年不如一年。

　　有些上市公司之所以上市就是为了在证券市场圈钱而非给股东提供回报，上市后既没实现企业改制，建立现代企业制度，也没有利用从市场配置回来的资金进行有效的发展及壮大实力。企业还是沿着老路走下去，经受不住市场经济考验，业绩滑落下去。随着上市公司的增多，迈入垃圾股的数量也成增大的趋势。

　　垃圾股的存在，并不能说这些股票没有一点价值，按照人们日常生活中的废物利用原则，垃圾股同样具有一定的投资价值。特别是在目前企业上市受到一定约束的情况下，上市公司起码还具有壳资源的价值。在实际股市里，有一些垃圾股的股价远远超过绩优股的股价，特别是在1998年市场热炒资产重组个股之时，一度流行越穷越光荣的说法。另一方面部分股市大黑马股票均是从垃圾股中产生的，如科利华、ST通机、国嘉实业，中国股市首只百元股票亿安科技也是从以前的垃圾股深锦兴蜕变而来的。因此垃圾股炒作还是值得考虑的。

　　目前国内垃圾股可分为三个部分：一部分是ST股票，即连续两年亏损或净资产值低于1元的股票。一部分是PT股票是指连续三年亏损的股票。还有一部分是指除去前面两类且业绩在0.10元以下的股票。

　　并非低价就是垃圾股

　　股指连续走低。悄然之间，原本只有ST类公司驻守的5元以下区间新增了很多股票，比如5元多的四川长虹、4元多的罗牛山、3元多的陕西金叶……这些股票的基本面还都不错，尤其是四川长虹，还一度跌破了其4.84元的每股净资产。业内人士表示，这些股票的下跌空间已经不大，但能否上涨，还要看各个公司的基本面情况。

　　可能很多投资者都记忆犹新，在5000点上方，所有的机构都在大谈价值投资，那时候太多的股票都有太好的投资价值和增长潜力，虽然今年的市盈率还高，但是明年随着公司业绩的增长，市盈率也就自然下降，几乎所有的股票都是这么说。

　　没过多久，股指跌了，现在没什么人再说价值投资，股价跌了一半，人们却认为股票的估值高了。其实还是那些资产、还是那些人才，变化的是投资者的心。在没人谈投资价值的时候，投资者应该开始关注投资价值了。

　　已经跌破5元的非ST类股票，已经具有了较强的反弹可能，毕竟经济还要发展，资本市场还要进步，那么股指就不能永远走熊下去，而这些已经下跌基本到位的股票，又可能会率先止跌，即使继续下跌，潜在的下跌空间也已经不大。

　　是不是说现在就能买入这些股票了，也不一定，虽然说很多股票目前的股价已经低于其真实价值，但是熊市的特征就是把股价的水分全部榨干，然后进一步压缩，直到最终压无可压，从而形成真正的底部。

　　所以，投资者目前可以开始关注市场，或者用极少资金试探性建仓，以便自己不会忘记选定的股票，而目前最重要的工作则是认真研究上市公司基本面，选择自己看好的潜力增长股，当机会来临时大胆进入。

　　在股市中存在着的就是合理的。既然在股市中大量的客观存在，我们就要尊重这些客观事实，理解它们的存在机理，并在实践中加以合理地利用，大量地获取利润。具体来说，就是主流板块和低价垃圾股在不同市场阶段中重点操作。牛市初的主升浪必须以主流板块为主，间歇期和中后期就是以低价垃圾股为主。