债权融资与股权融资相比有何特点?
企业融资的重要方式有股权融资和债务融资。债券融资(debtfinancing)是指企业通过向个人或机构投资者出售债券、票据筹集营运资金或资本开支。
个人或机构投资者借出资金,成为公司的债权人,并获得该公司还本付息的承诺。企业的融资决策都是要考虑融资渠道和融资成本的,因此,产生了一系列的融资理论。
债务融资可进一步细分为直接债务融资和间接债务融资两种模式。一般
来说,对于预期收益较高、能够承担较高的融资成本,而且经营风险较大、要求融资的风险较低的企业倾向于选择股权融资方式;而对于传统企业,经
营风险比较小,预期收益也较小的,一般选择融资成本较小的债务融资方式进行融资。
相对于股权融资,债务融资具有以下几个特点:
短期性。债务融资筹集的资金具有使用上的时间性,须到期偿还。
可逆性。企业采用债务融资方式获取资金,负有到期还本付息的义务。
负担性。企业采用债务融资方式获取资金,须支付债务利息,从而形成企业的固定负担。
流通性。债券可以在流通市场上自由转让。
股权融资所得资金属于资本金,不需要还本付息,股东的收益来自税后盈利的分配,也就是股利;债务融资形成的是企业的负债,需要还本付息,其支付的利息进入财务费用,可以在税前扣除。