股权收购是什么意思？股权收购的类型

　　股权收购是什么意思？股权收购的类型

　　什么叫企业兼并？兼并就是一个投资主体通过股权资产收购吞并其他企业的行为叫兼并。

　　合情合法合理的企业兼并只有两种途径：第一，通过购买股权的方式把另外一个企业吃掉，第二，通过资产收购的方式把它吃掉，这两条路都可以实现兼并的目的，实现吞并一个企业的目的。

　　今天我们就来聊一聊股权收购，根据不同的标准，股权收购可分为不同的类型：

　　第一种类型：整体性股权收购，是指购买目标企业全部股权

　　什么叫全部？“全部”表现为三大特征。

　　第一，购买了目标企业百分之百的股权。一般的要约收购购买的都是50%以上的股权，譬如，山东三联集团收购ICD郑百文，购买的就是51%的股权。在中国很少出现整体性收购，即很少出现购买目标企业百分之百股权的收购行为。第二，主并企业承担目标企业全部的债权债务。第三，目标企业法人地位的消失。一个企业、一个投资者，购买目标企业的股权比例达到多少，这个目标企业它的法人资格就会消失？75%。因为当一个投资主体、一个主并企业购买一个上市公司股权比例达到75%以后，这个上市公司就必须要退市了。

　　第二种类型：控股型收购

　　是指一个企业或者主并企业购买目标企业多数股权的行为。什么叫多数？多数可分为绝对多数和相对多数。绝对多数就是51%以上的股权，相对多数就是他购买了这一部分股权以后，他能够成为最大的股东。

　　一般来说，控股型股权收购大致上可以采取四种方式，一种方式是现金收购。第二种方式是换股收购，上海第一百货收购上海华联商厦就是一个换股收购。第三种叫资产置换。通过这种方式，把它的优质资产注入到目标公司，然后把这个优质资产它的价值算出来，把这个价值再转换成目标企业的股权，就叫资产置换性控股的形式。第四就是增资控股，国航收购山航B就是一个增资性股权收购。第五种是综合搭配。这个综合搭配是什么意思呢？就是可能你在购买他的控股权的时候，一部分是用现金支付，一部分是用股权支付，现金和股票综合在一起，叫做综合搭配支付。

　　那为什么要进行控股权收购呢？一般来讲，控股性收购主要有以下这么几个动机：第一倒卖控股权，就是用低交易的价格把目标企业的股权买下来，然后再高价卖出去，前提是这个股票、这个企业必须具有巨大的潜在价值。第二，你必须要有挖掘和实现目标企业潜在价值的能力。否则的话，潜在价值再多再大，你没有能力把它挖掘出来，就不能转换为现实价值，你就赚不到钱。这两个前提缺一不可。

　　第三种类型叫承债式股权收购。

　　它是指主并企业通过承担债务的方式来收让目标企业股权的行为。推理论上讲，就是一个企业他已经严重资不抵债了，那你把这个企业买下来，你肯定是赚不到钱的，但实际上很多并购企业通过购买严重资不抵债的企业都赚大钱了。

　　通过对很多案例进行分析，我们会发现，一个严重资不抵债的企业，之所以还具有收购价值，主要原因有以下几点：第一，收购这类企业可以享受到税收优惠，可以获得税收收益。按照我们国家现行的税法规定，如果说一个主并企业，他购买了一个严重资不抵债的企业，严重亏损的企业，那么他就可以在三到五年之内，用这个亏损额去抵免他的应纳税额。第二，你收购严重资不抵债的企业，能获得债权人的债务豁免。

　　第四种类型就是股权回购。

　　它是一种特殊的股权收购，它与一般股权收购区别在于：第一收购主体不一样。一般的股权收购是一个企业的外部投资者，从这个企业的股东手中去购买股权，那么股权回购是一个本公司从本公司股东手中去购买股权。第二收购目的不一样。

　　一般的股权收购通常是为了控股，而股权回购的目的主要是为了调整一个公司的股权结构和治理结构，或者是实施特殊的鼓励政策，再或者是为了实行反并购。第三是收购结果不一样，一般的股权收购可能会导致公司的控制权转移，而股权回购则不会发生这种控制权力转移的情况，这是因为它的控制权是从本公司手中购买的股权。