买卖股票的方法、投资策略和操作技巧（9）

　　5。迅速发展型、稳健适中型、发展缓慢型和周期起伏型公司股票的投资策略

　　（1）迅速发展型公司股票的投资策略

　　迅速发展型公司是指开始时规模往往比较小，但活力强，年增长率为20％以上的公司。投资者如果选择恰当，股票价格会出现上涨十倍、几十倍，甚至上百倍的趋势。

　　如果投资者要想买迅速发展型公司的股票，关键要认真了解该公司在哪些方面能持续发展，是否能保持迅速发展型增长速度。要注意寻找资产负债情况良好、获利丰盈的公司。简言之，只要是迅速发展型公司，不会永远迅速发展。诀窍就在于要发现这些公司何时停止发展，什么原因停止发展，可以发展所用成本占了多大比例。这在选择中有重要的参考意义。

　　当然，投资发展迅速型企业的股票有很大的风险，尤其是那些热情有余、资金不足的年轻企业，一旦资金不足就会出现麻烦，甚至会出现破产的结局。一旦出现这种情况其股票价格就会出现下降。

　　那么何时抛售迅速发展型股票呢？在这个问题上，最重要是不能错失有可能升值10倍的股票；另一方面，当公司分崩离析，盈利缩小时，投资者对股票所寄予的价格收益比也会随之下降。对于那些忠诚的股票持有者来说，这实在是双重的晦气。投资者应该注意的是迅速发展期的第二阶段。

　　假如某一股票的股价上涨40倍后，你可以确信这种股票的升值已经到头了，而且抛出其股票。其他的抛售标志有：

　　①最近公司的营业情况令人失望。

　　②公司高级行政人员的离开，或重要雇员转入与之相竞争的公司。

　　③一种股票在售出时，其p/e率为几十倍，而在后两年内，最为乐观的收益增长率为15％左右。

　　（2）稳健适中型公司股票的投资策略

　　稳健适中型公司的增长速度一般在10%～12％之间，多是一些大型公司。该类型公司的增长速度远比不上迅速发展型公司，但比发展缓慢型公司的增长速度要快。

　　如果投资者要买稳健适中型公司的股票，那么就不能指望该公司的股票在短时期有10倍或更多倍的收益。但是稳健适中型大多是大型公司，其资产比较丰厚，可以在经济衰退和不景气的时候保护投资者的投资利益。因为这类公司一般都不会破产，有能力渡过危机，使公司恢复起来。投资者选择该种类型的股票，往往有一种安全感，但不能指望这类公司像迅速发展型公司的股票那样，挣几十倍的大价钱。

　　如果该种股票的价格超过了盈利基线，或盈利率远远超出正常范围，那么投资者可以考虑卖掉它，等到它的价格跌下来后再去买回来，或者用卖掉它的钱去买别的股票。

　　（3）发展缓慢型公司股票的投资策略

　　发展缓慢型公司，其增长速度一般在10％以下。一般来说大型公司和陈旧公司的增长速度都不会是很高的。

　　发展缓慢型公司在其成长过程中也曾有过迅速发展的历史，而当其发展已经达到顶峰，或其能力不足，已无法利用机会时，其迅速发展就会明显放慢。再者，当一种行业发展不景气时，这一行业的许多公司也就丧失了活力。

　　发展缓慢的公司总是定期慷慨地付股息。公司想不出新办法用资金扩大生产时，就会慷慨地付股息。这是保持公司信誉的好办法，因为付股息还能证明企业是有收益能力的。

　　关于何时抛售发展缓慢型股票，应根据投资者的投资而定。对于敢冒风险的短期投资者来说，一旦发现持有发展缓慢型股票时，立即抛出，从而进行风险较大的发展迅速型股票的投资；而对保守型的长期投资者来说，因该类型的股票可避免投资的风险，而且可以从股息中获得收益，所以不要急于抛售。

　　（4）周期起伏型公司股票的投资策略

　　周期起伏型公司的增长速度没有稳定的比率，它的销售和利润情况无法完全预料。但也有规律可循，即呈现波浪起伏的规律。周期起伏型公司呈扩展——收缩——再扩展——再收缩的格局。周期起伏型的公司受外部环境中的政府政策影响很大。