《股市博弈论》3.多人猜币游戏

　　当博弈方变多时，每个人的影响力变小，自己能决定结果的机会变少。博弈方为偶数时自己没有机会完全决定结果，博弈方是奇数时决定博弈结果的机会也会变少。比如，三人博弈时有一半的机会自己能决定结果，五人博弈时就只有3/8的机会，7人博弈只有20/64的机会，一般的当有2n+1个博弈方时，只有Cn2n/2n的机会能决定博弈结果。随着人数增多，每个人影响力变小，主动影响结果的机会少了，应该按照跟随策略操作。

　　由此引出了股市坐庄的条件，坐庄至少要具备在短期内独立影响行情的能力。股市上每天出来操作的人只是一部分，庄家实力应该能和这部分人抗衡，如果他们的分布不是特别倾斜时庄家能扭转过来，让股价按自己的意愿走。假设一只1亿股的股票，价格10元，平均每天换手5%，即交易金额5千万。庄家必须保持能对这5千万交易量的控制，当多空不平衡时庄家能扭转它。这样庄家就应该有1/5到1/3的资金，如果再少则对行情的影响能力太小，就不能控制了。如果庄家要保持连续5天的控盘能力，则控盘资金和仓位应该达到5千万左右。

　　多方猜币游戏的另一个特点是随着人数变多，预测将带有统计性。双人游戏中只要预测一个人的行为，三人游戏中只要能预测一个人的行为也就可以保证不输了。但当人数变多时，仅预测少数几个人的行为虽然在理论上也可增加胜算，但毕竟影响太小，必须预测更多人的行为。另外，如果能得到的只是出正面和反面的总人数信息，没有每个人的出币情况信息，则更是只能预测群体的规律，不能预测个人的规律了。此时针对个人分析其心理的办法都用不上了，必须从另外的角度分析总体的规律。

　　这时可以作为预测基础的只有规律的加强原理。如果在过去的游戏过程中可以发现某种规律，那么不管它是什么原因造成的，都可以认为别人也发现了这些规律。为了提高成功率，人们会按照这个规律操作，由于人们按这个规律操作，所以按它操作取胜的机会会增多，自己也应该按照这个规律操作。

　　所以，一个没有任何理由的纯偶然原因走出来的规律可以在博弈中被被固定下来。人们按照它操作的理由不是这个规律本身值得信任，而仅仅是因为大家都看到了这个规律，游戏的规则决定了人们会按这个规律操作，所以它能稳定存在。

　　多方猜币游戏中也可以有建立合作的努力。有些人可以持续的按照一种规律操作，希望被市场发现形成统一战线，另一些人可能按照另一种规律操作，想建立另一种规律。任何一个规律都会集结起一群追随者，最终将按哪个规律走就要看选择哪个规律的人多。怎样判断哪个规律的人多呢？越简单的规律发现的人越多，追随的人也会比较多，过于隐秘的规律由于难以被人发现而影响力小。所以最终形成的规律应该是简单的，什么是简单的呢？这个标准存在于人的心里。

　　多人猜币游戏和期货交易比较接近。期货交易由于有最后期限的限制，所以多空交战分出结果后就会按这个结果平仓，不能无限期拖延，这与多方猜币一次定输赢比较相似。但期货从开始交易到最后交易日之间还是有一段时间的，中间增加了很多变化过程，这使得它与猜币游戏不同，多了很多可供利用的中间机会。股票交易由于没有最后限期，所以与多人猜币的差别更大。

　　股市中的图表分析家由于使用的工具比较原始，难以挖掘股市中更深层次的信息，他们的分析方法与多方猜币的思路比较象。图表家所做的就是在走势中发现规律，并据此预言走势。抱怀疑态度的人对这些规律的有效性表示怀疑，认为它象墨迹测试一样只是分析人自己心理的投射。心理学上有一种墨迹测试，把一滴墨水滴在纸上，并把纸来回折，形成一个形状复杂的墨迹。让受试人观察这个墨迹，辨认是什么。其实纸上的墨迹什么都不是，但通过受试者的描述却可以看出他的心理。人们从墨迹中看到的不是自己最怕见到的东西就是自己最想见到的东西。

　　图表分析方法确实与此有些相象，比如，图表分析出现了那么多年，但存在的图表仍然只有头肩顶底、W底、M头、三角形整理那么几种。究其原因并非不存在更复杂的形态，而是典型的形态模式只有这几种，只有这些形态可以被容易的描述并在市场上起作用。其实典型的形态在市场上很少出现，这些标准形态并不是来自市场而是来自人的内心。

　　图表分析虽然有些捕风捉影，但不能说没有道理。图表分析在市场上一直是一个分析流派，其中有不少相当成功的投资人，其效果是不能完全否定的。多方猜币游戏的分析也说明，这类游戏的分析思路是发现并强化那些偶然出现的规律，也就是“捕风捉影”。

　　更高级的分析方法要利用具体交易规则信息，对不同的市场使用工具和分析方法要有差异，比如股市技术分析和期货技术分析就应该是不同的。但图表分析不受具体规则限制，在各种市场上都能使用。由此还可知图表分析的适用范围，在人为操作较少的市场上，在一个具体交易规则造成的规律不再起作用的时间级次上，图表分析将发挥的最好。

　　庄家在操盘时有时也要建立规律，目的是邀人帮他锁定筹码或承接抛压。只有庄家有能力建立规律，因为影响力小的人是不能建立规律的，他们即使按规律操作在行情上也反映不出来。这样建立的规律都属于短期规律，是在庄家能控制的范围内故意建立规律。还有一些深层次的规律庄家是没有能力破坏的，能够长期稳定存在。本书比较重视的是这一类有硬道理的规律。

　　这样人为建立的软规律是不稳定的，建立之后很快又会破坏。出来破坏规律的也是庄家，因为当规律已经被所有人发现时，再顺着规律做就无钱可赚了。散户在这个时候还是得顺着规律走，没有勇气和条件出来打破规律，因为他们不能影响规律的，出来反做只能被大势吞没。只有庄家才有条件打破规律，然后再建立新的规律。从运行规律的角度观察，股市就是这样一个不断建立规律，又不断破坏规律的过程。