股票技术分析的历史

　　对技术分析的历史有所了解将有助于理顺对技术分析的认识。因此，本节先来谈谈技术分析的历史由来。

　　或许是本人寡闻，我未曾接触过“世界上最古老的图表”。你可以认为市场出现的同时图表自然地出现了，可实际上，若追本溯源技术分析不过是近二百年内在明治时代的某个时点上产生的。

　　也许有人会提及本间宗久和江户时代的经济秘录，可是江户时代的经济秘录里并没有关于图表的用语，被人们喻为日本行情表之源的“宗久翁秘录”（1796年）里也没有图表用语（即便有距今不过200年以前）。而宗久的遗稿自封的可能性很大，当时的图表不仅没流传下来，而且一开始也没有开盘价、最高价、最低价、收盘价等（没有四线值，也不能绘制K线）。交易形态得到完善是在宗久去世之后，自称是他的弟子的人，似乎也是在宗久去世之后出生的。这些方面已有过讨论，在此不做赘述。

　　认为技术分析是时间锤炼的产物似乎也是一种错觉。尽管有人说，只是美好的东西才能流传下来，可事实上，无价值的东西在雕刻历史碑文的过程中不一定就被淘汰。好就是好，不好就是不好，不能一概而论地说传统的就一定是好的。

　　离开对历史的考证，即便可以认为技术分析的萌芽是在江户时代，也应该说它的出现是在明治时代。因为有一种说法认为，最早是在明治初期，由一位叫做比亚特的英国人传入了图表，并在横滨用于白银市场。

　　1884年，美国的查尔斯•H。道提出了平均股价思维方式的原形，此后的威廉•P。哈密尔顿和R。雷亚对其给予了发展，从而形成了道氏理论。由此，技术分析的观念、思维方式得以普遍传播。

　　W。D。江恩所著的《股价的真面目》出版于1932年，本书总结概括了技术分析的概念及思维方式。在此之前，我们都知道杰西·里巴默等人已使用过成交量法和技术分析性的系统。但是，技术分析中的时间、循环概念是由江恩首创的。

　　因艾略特波浪理论而被人们所熟悉的拉尔夫·内尔松·艾略特，于1938年发表了他的《波浪理论》。

　　最基本的停损线和K线以外的图表，在日本曾有人称其为缠绕线，20世纪30年代开始叫做移动平均线。根据拉瑞·威廉的说法，美国早在20年代已开始了研究因此说美国的提法更早。从统计学上看来并非是正确的，不把移动平均价格放在反映日而向右边错位的做法在日本和美国相同，只能说其中一方受到了另一方的影响。如此说来美国的研究是在日本之前。

　　1948年日本以《美国的股价分析为题出版了由罗伯特D爱德华和约翰迈吉所著的《股市趋势技术分析》一书，该书起到了向世人系统地传播技术分析的作用。

　　像RSI这样的分析行情变动振幅的指标也是由拉瑞威廉创立的。20年代，据说一位叫奥荫·提拉的人发表了以7天数据为基础的波动性研究。

　　成交量的测定方法，据说是在1940年从沃滋和彼纽拉开始的（之后是乔格朗比尔普及）现在作为OBV方法为人们所熟悉。他们也对波动分析技术进行过研究。60年代，以两条平均线的偏离分析波动的狭义波动分析法得以传播，并因其数值计算的时髦而得以使其盛行。

　　达到更高水准的是J。W。威尔德。由他整理出来的《技术交易系统的新概念》（NewConceptsinTechnicalTradingSystems）一书出版于1978年。在这本书里，技术分析方法得到了新的提炼。如果没有他的工作或许就不会有今天技术分析的昌盛。

　　此后，随着计算器及电脑技术的发展，利用数值计算进行的技术分析得到了迅猛的发展。约翰•F。易拉等人积极地开展了时间、循环分析方法的最佳化研究，但最佳化的观念近来已被逐渐淡化。拉瑞威廉还进行了把图表上的动态趋势分类并用电脑解析，在概率意义上开展技术分析的雄心勃勃的研究。

　　不知为什么，技术分析的历史似乎变成了美国的技术分析史。至于技术分析在日本的发展情况，请阅读由日本技术分析者协会编写的《日本图表史》。