为什么经济增加值是评价企业价值创造的基础？

　　公司经营者对公司的经营业绩如何，不仅是企业得以持续发展的基础，确定企业下阶段工作的前提，更是企业所有者评价企业经营者经营公司能力的重要依据。如何评价经营者对公司的经营业绩成为一项极为重要的内容。尽管传统上人们可以从公司披露的会计信息中诸如企业净利润、销售利润率、权益报酬率以及资产周转率等财务指标来评价企业经营业绩，而且这些方法因为简洁直观而广受业界采纳，但对于评价公司对占用资产的利用创造价值的能力，1982年美国财务学家所发明的经济增加值（EVA）这一财务指标成为广受欢迎的财务指标之一。

　　由于会计信息中的企业净利润的计算并未考虑企业在生产经营活动中所占用资本的成本，也就是说，没有考虑企业所有者所提供资本的代价，因此，净利润指标并未能够全面、准确地反映出企业经营者带给企业所有者的价值。基于这点，美国人乔尔•斯特恩（JoelStern）和G。贝内特•斯图尔特三世于1982年开创了经济增加值这一开创性的财务分析工具。

　　EVA被定义为公司的税后净营业利润（NetOperatingProfitAf-terTaxlNOPAT）与该公司占用资本的成本之差，占用资本成本等于占用资本（IC）与加权资本平均成本（WACC）的乘积，即：EVA=NOPAT-ICxWAC

　　税后净营业利润通过对企业营业利润的多项调整后得出。

　　具体的调整方法如下：

　　NOPAT=营业利润+利息费用+坏账准备增加+存货跌价准备增加+长短期投资跌价准备+委托投资跌价准备增加+投资收益-EVA税后调整

　　EVA税后调整=利润表上所得税+所得税税率x（利息费用+营业外收入-固定资产跌价准备增加-无形资产跌价准备增加-委托投资跌价准备增加-营业外支出-补贴收入）

　　投入资本包括含息债务资本和股权资本。

　　债务资本=短期借款+一年内到期长期负债+应付短期债券+长期借款+应付债券

　　股权资本=股东权益合计+少数股东权益