整理形态及应用形态理论应该注意的问题

　　股价走势在经过一段时间的上升或下降以后，不再继续原有的运动趋势，而是呈现某种波动形态，股价在某一价格区间进行上下调整，形成股票价格波动的整理形态。整理形态是多空双方在交战过程中的一种战略相持状况，典型的整理形态有三角形、箱形等形态。

　　一、三角形态属于持续整理形态

　　三角形态分为三种：对称三角形、上升三角形和下降三角形。对称三角形有时也称正三角形，后两种合称直角三角形。

　　1、对称三角形。

　　对称三角形大多数出现在一个大趋势进行的途中，它代表原有的趋势暂时处于休整时期，休整后会随着原来的趋势方向继续移动。由此可见，出现对称三角形后，今后股价的走向最大可能是依照原有的趋势方向。

　　对称三角形因为只是原有趋势运动途中的休整阶段，所以它持续的时间不会太长。如果持续的时间太长，保持原有趋势的能力就会下降。通常来看，突破上下两条直线的包围，继续沿原有既定方向的时间要尽量早些，越靠近三角形的顶点，三角形的各种功能特征就越不明显，对进行买卖操作的指导意义也就越不强。突破的位置一般应在三角形横向宽度的1/2-3/4的某个点。

　　因为对称三角性的特殊性，投资者可以预测股票价格向上或向下突破的时间区域，只要得到了上下两条直线就可以完成这项工作。在上图根据两条直线可找到顶点，然后，计算出三角形横向宽度，标出1/2和3/4的位置。这样，这个区域就是价格未来可能突破并保持原来趋势的位置。不过必须记住的是有个大前提，认定价格一定会在预定的位置突破这个三角形；如果价格不在预定的位置突破三角形，那么这个对称三角形态可能转化成别的形态，价格一直飘下去，直到顶点以外。

　　对称三角形被突破后，也有测算功能，并有两种测算股票价位的方法。面以原有的趋势上升为例加以说明。

　　方法一：如上图所示，从C点向上的带箭头直线的高度，是未来价格至少要走到的高度。箭头直线长度与AB连线长度相等。AB连线的长度称为对称三角形形态的高度。

　　从突破点算起，价格至少要运动到与形态高度相等的距离。

　　方法二：如上图所示，过A点作平行于下边直线的平行线，注意图中的斜虚线，价格今后至少要达到这条虚线。

　　从几何学上看，这两种方法得到的价格在绝大多数情况下是不相等的。前者给出的是个固定的数值，后者给出的是个变动的数值，达到虚线的时间越迟，价位就越高。这条虚线实际上是一条轨道线。方法一简单，易于操作和使用；方法二是从轨道线方面考虑的。

　　最后，关于对称三角形有一个假信号的问题。在接近顶点时，原来向上的趋势可能偶然被歪曲，股票价格向下突破，成交量还不小，这可能是假信号；随后，价格将恢复向上。由于这种情况发生在接近顶点，投资者很容易误认为这个对称三角形将演变成别的形态，而放弃对它保持原来趋势的能力的认识，对这个突然的下降没有思想准备。

　　2、什么是上升三角形。

　　上升三角形是对称三角形的变形体。对称三角形有上下两条直线，将上面的直线逐渐由向下倾斜变成水平方向就得到上升三角形。除了上面的直线是水平的以外，上升三角形同对称三角形在形状上没有什么区别。下图就是上升三角形。

　　三角形上边的直线起到了压力作用，是压力线；下面的直线是起支撑作用，是支撑线。在对称三角形中，压力和支撑都是在逐步加强，如果一方是越压越低，另一方则是越撑越高，看不出谁强谁弱。在上升三角形中就完全不同了，压力是水平的，基本上始终一样，没有变化，而支撑却是越撑越高。由此可见，上升三角形比起对称三角形来说。有着更加强烈的上升意识，多方比空方更为积极。投资者通常以该三角形的向上突破作为这个持续过程终止的标志，如果股票价格原有的趋势是向上升，则很显然，遇到上升三角形后几乎可以肯定今后是向上突破，一方面要保持原有的趋势，另一方面形态本身就有向

　　上的愿望。这两方面的因素使价格很难逆大方向而动。

　　如果原有的趋势是下降，则出现上升三角形后，判断今后价格趋势就有些难度。一方要股票价格继续下降，保持原有的趋势；另一方要上涨，多空双方必然发生争执。如果在下降趋势持续了相当一段时间后出现上升三角形，而且以看涨为主，上升三角形就成了反转形态的底部。

　　上升三角形被突破后，也有测算的功能，测算的方法与对称三角形类似。

　　3、什么是下降三角形。

　　下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形态。它的基本内容同上升三角形可以说完全相似，如下图

　　二、矩形又叫箱形，也是一种典型的整理形态

　　矩形是股票价格趋势在两条横着的水平直线之间上下波动，上也上不去，下也下不来，一直作横向延伸的运动。如下图。

　　矩形在刚开始形成之时，多空双方全力争夺，各不相让。空方在股票价格升上去后，在某个位置就可能会被打压；而多方在股票价格下跌后，到某个价位就买人，时间一长就形成两条明显的上下界线。随着时间的推移，双方的搏斗热情会逐步减弱，市场趋于平淡。如果原来的趋势是上升，那么经过矩形整理后会继续原来的趋势，多方会占优并采取主动，使股票价格向上突破矩形的上界；如果原来是下降趋势，则空方会采取行动，突破矩形的下界。

　　另外，投资者从上图中可以看出，矩形形成过程中很可能会变成三重顶（底）的形态，这是需要警惕的。正是由于对矩形的判断可能会碰到一个这么容易搞错的可能，所以在面对矩形和三重顶（底）进行操作时，投资者一定要等到突破发生之后才能够采取行动。这是因为这两个形态今后的走势方向是截然不同的，一个是反转突破形态，要改变原来的趋势；一个是持续整理形态，要维持原来的趋势。

　　矩形被有效突破后，同样也具有测算功能，一般来说，形态形成的高度就等于矩形的高度。对于形态被突破后反扑的价格，矩形的上下界线同样也具有阻止的作用。如果矩形上下界限的距离比较大，就可能为投资者提供一些短线炒作的机会。如果在矩形形成的早期阶段，投资者就能够预计到价格将按照矩形进行调整，那么，就可以在矩形的下界附近买入，在矩形的上界附近抛出，来回作几次短线的进出。

　　这里所说的矩形不是严格的几何意义上的矩形，它们的高点不一定一样高，低点不一定一样低，相差不大就是了。其实，在所有形态中，所出现的直线和落在直线上的高点和低点都不是精确地落在上面，允许有小的差异，只要不妨碍大局就可以了。

　　三、应用形态理论应该注意的问题

　　在技术分析理论中，形态理论是较早出现的，具有悠久的历史，相对来说也比较成熟。但是尽管如此，投资者在实际应用的时候也有正确使用的问题，有三个方面的问题需要特别注意：

　　①面对同一个形态，如果投资者所考虑的区间范围不同，有可能得到不同的形态划分，从而影响对行情的判断，对于同一形态可能得出不同的解释。例如，头肩顶是公认的反转形态，但是如果从更大的范围看，它有可能是一个中途的持续形态。

　　②在进行实际操作中，形态理论要等到形态已经完全明朗化后才采取行动，从某种意义上讲，有丧失机会的嫌疑。

　　③出现在实际股市中的形态是千姿百态的，其中的大多数形态是不能归入以上所介绍的形态中的，或者说，很难进行归类。应该记住，能够被归类的形态只是少数。