如何从内部对保险公司进行价值评估？

　　如果我们要从内部对保险公司进行估值，那我们应在许多方面使估值达到更加详尽的水平：

　　1、对寿险公司，我们要努力去了解隐含价值。这个概念（在欧洲被广泛应用和发布）的目的是表明公司当前全部业务的价值。它被定义为来自有效业务（即已承保的业务）的未来现金流的现值加上股东权益的账面价值。由于隐含价值包含了净现值的计算，所以它避免了逐年计算盈利状况时固有的许多时机选择问题。分析人士将隐含价值应用在许多情形下，例如，计算倍数和了解公司的市场价值有多少是来自现有业务，有多少是来自未来业务。

　　2、对任何一种保险公司，我们都要努力去更详细地了解其整体偿付能力及拥有的资金能否满足经济需要和监管要求。如果答案是肯定的，那我们可以引入相关估值情景，即公司将过剩资金投资于新业务或发放给股东。

　　3、我们还要区分公司不同的业务线，利用有关每个业务的经济资本的内部信息。这很可能包括对承保职能的单独估值（可能的话，还有对投资职能的单独估值），以帮助管理者了解价值创造的真正源泉，以及对单独产品线的估值。

　　4、如果可能，我们还要为每条产品线的“流量三角形”（每年预期的赔付）明确地建立模型。这个模型能够反映每个预测年内已有业务和未来业务的预期赔付，使人们更好地了解各种产品和各个时期的盈利状况。

　　这些更详尽的分析结果，只有在掌握内部信息时才能得到，它们会使我们更深入地了解一家公司的每个业务单元和（或）产品的价值创造情况。